CoreWeave收报61.39美元，跌11.91%。

当日CoreWeave期权市场出现一笔规模达302.70万美元的超长期PUT买入，并伴随2026年到期的熊市看跌价差，机构资金对其中长期走势的偏空押注有所浮现。

期权指标分析

CRWV当前隐含波动率（IV）为120.85%，IV百分位达到96.41%，处于明显偏高区间，说明其期权波动率水平在历史分布中位于高位，当前期权定价偏贵；同时IV/HV比率为1.50，也表明隐含波动率相较历史波动存在一定溢价，市场对后续价格波动给出了更高预期。

Call/Put成交量比为0.97，看涨与看跌期权的成交活跃度接近，但从后续展示的大单结构看，主导资金仍更偏向防守与看空方向。

大单交易

一笔净支出26.33万美元的熊市看跌价差，体现出资金对CRWV中期走势的明确偏空押注。该组合在2026-11-20到期日上买入55.00美元PUT、同时卖出50.00美元PUT，且两腿均为虚值，属于典型的Bear Put Spread结构。其策略意图不是单纯押注剧烈崩跌，而是以相对有限的成本博弈未来股价向下回落至目标区间，在控制权利金支出的同时放大对下跌行情的性价比。这类交易通常说明资金认为后市存在回调压力，但预期下跌空间可能相对有边界，因此更偏向方向性看空与成本优化并重的布局。

当日最大单腿为一笔规模达302.70万美元的PUT买入，方向上具有较强防御和看空意味。该笔交易买入的是2028-06-16到期的60.00美元PUT，共1500张，按当前股价61.39美元看属于虚值PUT，但行权价与现价距离并不远，具备较强的保护性和方向敏感度。由于期限极长，这类长周期PUT买入往往不只是短线交易，更可能反映机构资金对公司未来较长时间窗口内波动加剧、估值回落或趋势转弱的担忧，也可能是为现货头寸进行中长期对冲。无论从成交额还是期限长度看，这都是一笔分量很重的偏空信号。

整体来看，CRWV的大单资金情绪偏空。虽然盘面中也出现了多笔卖出PUT和买入CALL的偏多交易，显示部分资金仍在通过收取权利金或押注股价维持强势来参与，但更具代表性的展示大单集中体现为长周期PUT买入和熊市看跌价差，说明主导资金更倾向于防范下行风险，并在中长期维度上押注股价存在回落压力。综合判断，当前大单行为传递出的市场态度以谨慎偏空为主。

策略参考

由于CRWV当前IV处于96.41%的高分位，期权定价偏贵，卖方若选择行权价在55.00美元以下的OTM PUT，到期前被触及的概率相对较低；若不愿承担过多保证金，可考虑用熊市看跌价差替代裸卖PUT，以控制风险并参与偏空方向。