CoreWeave收报69.69美元，涨5.94%。

当日大单交易中，一笔净支出356.00万美元的熊市看跌价差尤为突出，同时远期PUT与合成看涨期权均有集中布局，整体大单情绪偏向防御。

期权指标分析

CRWV 当前隐含波动率（IV）为 97.92%，IV 百分位为 58.96%，处于中性区间，说明当前期权隐含波动率水平在其历史分布中并不极端，整体定价处于相对中性状态。结合 IV/HV 比率 1.26 来看，隐含波动率高于历史波动率，表明期权价格中计入了更高的未来波动预期。

Call/Put 成交量比为 1.31，显示当日看涨期权成交略占优势，但结合大单结构看，虚值PUT的集中布局仍值得关注。

大单交易

一笔净支出356.00万美元的熊市看跌价差，是展示大单中最明确的方向性偏空交易之一。该组合买入2027-06-17到期的55.0 PUT，同时卖出同到期的45.0 PUT，当前股价69.69美元下，两条腿均为虚值PUT，体现出交易者在为中长期下行风险支付权利金，同时通过卖出更低执行价的PUT来部分覆盖成本。这类结构通常意味着并非押注失控式暴跌，而是预期未来股价存在较明显回落空间，目标区间相对聚焦，属于成本受控、收益上限清晰的看空布局。

一笔规模达370.17万美元的合成看涨期权，则代表了另一股较突出的中长期偏多资金。该组合由买入2027-12-17到期的75.0 CALL与卖出同到期的40.0 PUT构成，按合成多头识别后，应以两腿成交额合计衡量整体规模。当前股价69.69美元下，75.0 CALL与40.0 PUT均处于虚值状态，这意味着资金并非在追逐深度实值保护或防守，而是在用更具杠杆感的结构押注未来股价上行。其策略含义接近于建立远期多头敞口，反映出部分资金对CRWV远期表现仍有较强看涨预期，愿意通过卖出低位PUT来换取更高效率的上行参与。

整体来看，CRWV大单资金情绪明显偏空。虽然盘面中存在合成多头、牛市价差以及多笔卖出虚值PUT的偏多布局，显示部分资金仍在以收租或中长期押注的方式博取反弹与上行机会，但更大体量的资金集中在PUT买入、熊市看跌价差及其他防御性或下行导向结构上，说明主导资金更重视回撤风险与未来价格走弱的可能性。综合判断，当前大单交易传递出的市场信号仍以谨慎防守和偏空预期为主。

策略参考

若卖方希望选择被行权概率较低的虚值合约，可关注低于45.00美元执行价的PUT，但需注意当前IV仍处中性区间。若不愿承担过多保证金压力，可优先考虑用价差策略替代裸卖，以控制单腿风险并释放部分保证金占用。