SANDMARTIN-NEW（公司注册于百慕达，香港主营业地设于九龙尖沙咀东么地道67号半岛中心5楼516室），于2025年财年在多重不确定因素下，整体经营业绩出现显著波动。报告期内，公司来自媒体娱乐平台相关产品、其他多媒体产品以及卫星电视设备及天线产品等主要业务板块的收入合计约为港币449,729,000元，较2024年约港币648,689,000元的总收入下降约30.68%。其中，媒体娱乐平台相关产品收入为港币37,131,000元（2024年：约港币169,268,000元），同比减少约78.06%；其他多媒体产品板块收入约港币95,356,000元（2024年：约港币102,752,000元），同比下降约7.20%；卫星电视设备及天线产品收入为港币317,242,000元（2024年：约港币376,669,000元），同比下滑约15.78%。

公司整体毛利率由2024年的约9.90%小幅提升至2025年的约9.99%，但仍因收入减少及相关减值计提导致综合亏损扩大。2025年度公司亏损总额约港币158,207,000元，较上一年度的约港币58,536,000元进一步增加; 其中，归属于公司股东的亏损约港币114,593,000元（2024年：约港币30,571,000元）。分业务板块来看，媒体娱乐平台相关产品2025年的经营利润约港币5,181,000元，其他多媒体产品板块的经营利润约港币12,092,000元，卫星电视设备及天线产品的经营利润约港币11,462,000元。受北美市场放缓及中美贸易摩擦影响，部分业务收入及利润空间受到冲击，而公司通过供应链多元化及优化物流安排，努力分散市场风险。

报告期内，公司在亚洲市场实现收入约港币162,408,000元，占总收入约36.11%；欧洲地区收入约港币44,483,000元，占比约9.89%；中东地区收入约港币22,047,000元，占比约4.90%；北美收入约港币216,051,000元，占比约48.04%；南美录得收入约港币4,332,000元，占总额约0.96%。未来，公司将继续重点开拓亚洲、欧洲及北美市场，并在媒体娱乐平台相关产品、其他多媒体产品和卫星电视设备及天线产品方面加大研发及市场投入，持续开拓新商机与新市场。

公司于年内完成资本重组及供股事项，计划筹集约港币92.3百万元以偿还贷款并降低财务成本。在财务状况方面，截至2025年12月31日，公司流动负债高于流动资产约港币325,135,000元，总体呈现净负债约港币207,839,000元的资本不足状况，较2024年同日的港币69,160,000元不足额进一步扩大。公司长期借贷总额为港币386.0百万元，其中约港币214.7百万元需于一年内偿还。融资及营运资金主要来自银行及其他借贷，以及运营所产生的现金流。2025年末公司现金及现金等价物为港币76.5百万元，高于2024年的港币64.6百万元。

在风险层面，集团面临全球经济环境趋紧、中美贸易局势持续、北美市场需求放缓等挑战，并采取供应链转移至东南亚等行动以优化生产布局；同时，公司在印度的一家非全资子公司及其董事面临一项尚未决议的诉讼。根据法律意见，尚无法估计将出现重大亏损，故报告期内未作出相应拨备。审计师对公司整体财务报表出具无保留意见，并在报告中强调了与持续经营能力相关的重大不确定性、应收款项减值、投资物业估值以及商誉等减值风险。

公司治理方面，SANDMARTIN-NEW的董事会由执行董事（洪宗钦先生、陈伟君先生）、非执行董事（董事会主席郭人豪先生）及独立非执行董事（陈威惠女士、卢明轩先生、吴家铭先生）组成，内部设置审核委员会、薪酬委员会和提名委员会等，并聘请BDO会计师事务所担任2025财年的独立核数师。公司控股股东为台湾上市公司第一南京股份有限公司（TWSE代码：2601），通过旗下子公司持有SANDMARTIN-NEW约42.11%股权。

在董事及高级管理团队层面，洪宗钦先生为公司创始人，曾任董事会主席并继续担任执行董事；陈美惠女士为公司联合创始人，并负责卫星广播事业部。公司管理层强调，2025年内并无重大新增并购事项，后续将专注于巩固核心业务、加强产品研发创新及继续优化供应链结构。

公司强调，尽管本年度面临严峻经营环境及资金压力，未来将把产业布局的重心继续放在亚洲、欧洲及北美市场，积极寻找商机以提升收入与盈利能力，同时进一步加强内部管控、提升长远竞争力与股东价值。