CoreWeave收盘价60.74美元，跌幅4.99%。

当日大单交易呈现明显的多空分歧：一边是823.68万美元的远期虚值看涨买入，另一边是91.00万美元的熊市看涨价差。尽管存在中长期看涨押注，但全量大单分布仍以偏空策略占优。

期权指标分析

CRWV当前隐含波动率（IV）为109.26%，IV百分位为83.27%，处于偏高区间，说明其期权隐含波动率在过去一段时间内位于较高水平，整体定价偏贵。同时IV/HV比率为1.08，表明隐含波动率略高于历史波动率，市场对未来波动的预期仍高于已实现波动。Call/Put成交量比为1.20，显示当日看涨期权成交相对活跃。

大单交易

一笔规模达823.68万美元的CALL买入，是当日展示大单中的最大方向性单腿交易。该笔交易为买入2028-01-21到期的90.0行权价CALL，共5200张，按当前股价60.74看属于明显虚值看涨仓位。交易者愿意为较长期限的远虚值看涨期权投入较大资金，体现出对CRWV中长期上行空间的积极押注，策略含义上更接近以有限权利金博取未来大幅上涨的进攻型布局。

一笔净收款91.00万美元的熊市看涨价差，体现出较明确的偏空收租立场。该组合由卖出2026-11-20到期的65.0 CALL、同时买入同到期的75.0 CALL构成，属于典型Bear Call Spread，两腿均为虚值CALL。交易者通过在较低执行价卖出看涨、并在更高执行价买入看涨来限定风险，核心意图是押注标的未来涨幅受限、股价难以有效突破上方区间，同时以净收款形式获取权利金收入，呈现出偏空且带有收益增强属性的策略表达。

整体来看，CRWV期权大单情绪明显偏空。虽然展示大单中出现了远期限大额CALL买入，说明市场中仍有资金在押注中长期上行弹性，但从全量大单分布看，空头资金规模与活跃度都更占上风，尤其是多笔PUT方向交易和偏空价差策略占据主导，反映出资金对短中期走势更倾向谨慎甚至防御。综合判断，当前大单资金主导情绪为偏空，市场更像是在上行预期与下行防范之间，后者占据明显优势。

策略参考

考虑到IV处于高位且大单情绪偏空，卖方若选择75.0以上的OTM CALL，被突破概率相对较低；若不愿承担过多保证金，可优先考虑65.0/75.0的熊市看涨价差，以有限风险继续验证上方阻力区间。