万裕科技控股有限公司（香港联交所股份代号：00894）于最新年度报告中显示，截至2025年12月31日，公司全年实现收入约为HK$1,649,434,000，较2024年的约HK$1,611,568,000增长2.3%。受成本管控及产品结构优化等因素带动，2025年毛利约为HK$273,398,000，较上一年度约HK$247,329,000增长10.5%，毛利率由15.3%提升至16.6%。

尽管经营效率有所改善，公司全年经营利润约为HK$59,898,000，较2024年约HK$63,387,000有所回落；年内盈利能力还受到汇率波动与税费上升的影响。2025年归属于公司权益持有人的净利润约为HK$6,250,000，同比减少约20.1%（2024年：HK$7,818,000），基本及摊薄每股盈利相应由HK$1.64降至HK$1.31。同期内，由于非控股权益份额亏损增加，致使公司全年净利润由2024年的约HK$8,945,000降至HK$1,962,000，同比下滑78.1%。年末每股资产净值为HK$323.87，较2024年的HK$314.44上升3.0%。

报告同时披露了自2021年至2025年的五年财务表现： • 收入从2021年的约HK$2,091,264,000逐年波动，至2025年录得HK$1,649,434,000； • 毛利相应从2021年的约HK$357,524,000调整至2025年的HK$273,398,000； • EBITDA则由2021年的HK$215,559,000逐步下降至2025年的HK$138,360,000； • 每股资产净值由2021年的HK$3.553（即HK分355.3）到2025年的HK$3.239（即HK分323.9）。

分业务方面，公司继续强化从传统电子元器件制造向解决方案供应的转型，拓展包括能源存储系统、人工智能和电网技术在内的综合应用方案与增值服务。管理层表示，2025年在强化成本与费用管控、调整产品结构的同时，还通过拓展新兴领域和深化研发投入，努力提升企业核心竞争力。

报告指出，内地市场仍为公司主要收入来源，占总收入约八成；在中美贸易关系、宏观经济波动与地缘政治等外部不确定性背景下，公司继续与供应商及合作伙伴保持密切合作，推进产研结合、多元化产品及解决方案布局。展望后续，公司将以技术创新、合作共赢与高成长行业为重点方向，尤其聚焦能源存储、人工智能与新能源等领域，以期进一步强化市场地位。

公司在资金与财务结构方面继续保持审慎。2025年融资成本由约HK$49.4百万下降至HK$40.6百万，得益于贷款结构持续优化及融资规模管控。经营活动产生的现金流量有所回落，但依然为正数，显示核心经营具备一定稳健性。

治理方面，万裕科技遵守香港联交所《企业管治守则》相关条文，董事会由4名执行董事及3名独立非执行董事组成，下设审核委员会、薪酬委员会与提名委员会。报告显示，公司未披露股权架构或重大股权变动方面的更新，亦无提及重大重组和其他架构调整。公司积极应对外汇风险、信用风险及市场竞争等不确定因素，通过完善内部监控和风险管理流程提升整体合规与运营稳健性。

整体而言，万裕科技在2025年实现一定幅度的收入增长，毛利率也有所改善，但汇兑风险和税负增长对净利润构成压力。管理层表示将进一步增强研发投入和成本优势，并聚焦高成长行业中的技术革新与协同能力，期望推动业务多元化与可持续发展。