瀚天天成（股票名称：瀚天天成，股票代码：02726）截至2025年12月31日止年度的财务数据显示，全年收入约人民币7.65亿元，同比减少21.45%。上一年度（2024年）收入约9.74亿元。受成本及费用上升等多重因素影响，年内利润从2024年的1.65亿元显著下降至0.12亿元，降幅达92.80%。毛利率也由34.1%降至24.8%。综合经营活动所得现金净额约1.23亿元，较上一年度的6.41亿元明显收缩。年末现金及现金等价物减少至12.14亿元，显示公司整体现金储备规模有所下降。

公司主营碳化硅外延晶片的研发、生产和销售，产品涵盖4英寸、6英寸及8英寸系列，并在2024年以31.6%的全球市场份额位居行业首位。报告指出，面对AI产业与新能源需求持续增长的市场环境，公司加大对碳化硅材料的研发与产能投入，相关外延片销售和代工服务依旧构成主要收入来源。为顺应全球去碳化与功率半导体升级趋势，瀚天天成正通过规模化扩张、技术创新等方式进一步巩固在宽禁带半导体领域的竞争优势。

在成本与费用方面，报告期内销售成本为5.75亿元，较2024年的6.42亿元有所降低，但下行幅度不及收入下滑，导致毛利率明显走低。销售及分销开支、行政及研发成本均有不同程度变化，其中管理层表示将进一步完善生产自动化与供应链，以优化成本结构并提高产品良率。

资产负债方面，截至2025年12月31日，公司总资产约45.24亿元，与上一年度基本持平，权益总额升至30.10亿元。流动负债为4.76亿元，较2024年末减少约21.39%，非流动负债则微幅下降至10.38亿元，整体负债水平有所改善。公司通过将部分资金配置至定期存款等方式调整流动性结构，但大额资本开支及技术投入带来投资现金流净流出约6.81亿元。报告期内，公司权益规模继续扩大，综合权益变动表显示，截至年末，本公司拥有人应占权益增至30.10亿元。

行业环境方面，新一代信息技术、AI算力中心以及新能源的快速发展推动碳化硅外延晶片需求走高。公司在报告中强调了碳化硅器件在节能、高效、耐高温等特性上的优势，并指出下游应用在电动车、数据中心与工业控制等领域的拓展空间。此外，全球深度“去库存”及宏观经济变化在短期内对公司业绩造成一定压力。管理层表示，公司将继续强化一体化碳化硅解决方案，加强产能规划，并利用IPO募集资金约8亿元（于2026年3月30日完成在联交所主板挂牌上市）加速技术升级和业务布局。

公司在治理方面设置了董事会、监事会，以及审核、薪酬、提名、战略等专业委员会，确保战略决策和监管机制的有效性。审计师对2025年度财务报表进行了审阅，并将收入确认、风险管理及内部监控等列为本期关键审计关注事项。公司进一步在报告中披露了主要风险因素，如宏观环境、市场竞争、下游需求波动、原材料价格波动和供应链不确定性。监事会则强调持续监督董事会及管理层的合规性和内部控制，表示将加强对重大决策和业务开展的监督职责。

根据年报，公司计划以碳化硅外延芯片技术为核心，在国内外市场加深布局。研发方面持续投入，重点攻关外延生长工艺、先进半导体器件设计及新型外延技术。管理层表示，将在高压平台、新能源汽车、AI算力中心等多个应用领域深耕多元化合作，并进一步完善原材料供应与产能储备，以保持在全球宽禁带半导体行业的竞争优势。