CoreWeave收盘报53.74美元，涨7.16%。当日大单交易整体偏多，一笔约520万美元的牛市看跌价差以净收款方式收租，同时也有291万美元实值看跌期权买入进行防御，资金分歧下多头仍占上风。

期权指标分析

CRWV当前隐含波动率（IV）为133.68%，IV百分位为100.00%，处于极高水平，说明其隐含波动率位于历史区间顶部，当前期权定价明显偏贵；同时IV/HV比率为1.28，也表明隐含波动率相对历史波动已有一定溢价，市场对后续波动的预期较强。Call/Put成交量比为1.76，显示看涨期权成交活跃度明显高于看跌期权，市场参与者的交易偏好仍偏向看多方向。

大单交易

一笔规模达519.75万美元净收款的牛市看跌价差构成了当日最核心的大单。该组合由卖出2028-12-15到期的50.0 PUT、同时买入同到期的20.0 PUT组成，两腿均为虚值，整体属于典型的Bull Put Spread。交易者通过卖出更高执行价的虚值看跌期权收取权利金，再买入更低执行价的看跌期权控制尾部风险，体现出对CRWV中长期股价维持在较高区间之上的判断。由于该策略以净收款为特征，核心意图更偏向于在看多前提下收租，反映出资金认为标的未来大幅跌破50美元以下的概率相对有限，同时愿意承担有限下行风险来换取权利金收入。

一笔规模达291.25万美元的PUT买入则代表了明显的防御或看空押注。该单为买入2027-02-19到期的55.0 PUT，按当前股价53.74来看属于实值看跌期权，说明买方愿意为更高Delta的下行保护支付溢价。这类实值PUT买入通常不是轻度试探，而是对未来波动放大、股价回落甚至延续走弱的明确布局；如果来自持股方，更像是中期保护性对冲，如果是纯方向资金，则说明市场中仍有一部分参与者对CRWV后续表现保持谨慎甚至偏空判断。

整体来看，CRWV的大单资金情绪明显偏多。主导市场的是大额偏多收租型策略和卖出虚值PUT一类的看涨布局，显示资金更倾向于押注股价维持韧性或在中长期处于相对高位运行。虽然场内也存在实值PUT买入以及卖出高执行价CALL等偏谨慎、偏空交易，但从资金主导方向和策略结构看，多头仍占上风，市场情绪呈现出“看多为主、同时保留一定防御”的特征。

策略参考

当前IV处于极高百分位，卖方若选择在短期到期、执行价距离现价较远的虚值PUT上收租，可参考50美元以下行权价，其被跌破的概率相对较低；若不愿承担过多保证金压力，可继续采用牛市看跌价差或铁鹰式价差策略，以净收款方式参与高波动环境下的权利金收益。