金吾财讯 | 光伏板块集体回调，福耀玻璃(03606)跌0.40%，蓝思科技(06613)跌1.60%，山高新能源(01250)跌1.68%，阳光能源(00757)跌1.69%，信义玻璃(00868)跌2.03%，信义能源(03868)跌2.11%，凯盛新能(01108)跌2.48%，协鑫科技(03800)跌2.86%，福莱特玻璃(06865)跌5.76%，钧达股份(02865)跌8.14%，信义光能(00968)跌8.85%。消息面上，上周，光伏全产业链强制能效标准即将落地、或清退约30%落后产能的传闻刺激光伏板块行情。据中国有色金属工业协会硅业分会初步统计，现有产能结构有序调整后，国内多晶硅有效产能将降至约240万吨/年，较2024年底下降16.4%，与已建成的装置产能相比减少31.4%。因此，随着能耗新标准的严格执行，多晶硅供需格局将得到实质性改善。在亏损压力以及数项规范约束下，硅料行业去年出现了较为明显的产量下降。大全能源在公司2025年年报中透露，多晶硅行业在2025年经历了价格深度探底与小幅反弹，根据中国光伏行业协会统计数据，全年产量同比减少26.4%。不过目前光伏行业整体尚未完成扭亏。今年一季度，头部组件企业仍处在亏损状态。东兴证券研究指出，上半年光伏行业处于深度调整期，国内装机同比大幅下滑、产业链价格持续低位运行，企业普遍亏损、尾部产能加速出清，当前行业处于供需重构的底部区间。展望26年下半年，建议关注三条主线，主线一：供给侧出清。高启停成本的硅料环节和一体化组件企业有望受益，相关标的通威股份等。主产业链供给出清，也有望后续带动辅材行业盈利改善。主线二：储能。布局储能PCS与系统集成的逆变器企业，与拓展储能业务的一体化组件企业，将充分享受行业增长红利。主线三：太空光伏。看好hjt、钙钛矿新技术成为适配太空极端环境的优选方案，利好相关电池组件生产企业及辅材企业。