美国制造业正遭遇新一轮供应链通胀冲击。特朗普政府对伊朗发动战争推高能源成本，关税抬升进口商品价格，叠加AI热潮造成关键电子元器件供应紧张，多重因素共同施压。

　　企业高管与行业数据显示，制造商在原材料、能源与货运方面支出大幅增加，部分投入成本出现两位数涨幅，迫使部分企业上调产品售价，消费者通胀面临进一步上行压力。

　　俄亥俄州吉他效果器厂商Earth Quaker Devices首席执行官朱莉・罗宾斯表示：“同样的货品，我们要花越来越多的钱。”

　　罗宾斯补充道：“想要拿到同样的产出，我们得付出加倍努力。”该公司今年已经两次涨价。

　　美国制造业不断加剧的价格压力，是通胀席卷美国的最新信号。燃料价格大幅走高、进口关税，以及市场争相采购AI数据中心所需电子元器件，共同推升了本轮通胀。

　　距离中期选举越来越近，这一轮通胀日益成为特朗普的政治包袱。这与他上周在达拉斯共和党全国代表大会上宣称的“我正在让物价大幅、大幅下降”形成反差。

　　物价上涨引发债市抛售，本周美国10年期国债收益率自2023年后首次突破5%。通胀高企也令华尔街押注，美联储将在周三宣布加息。

　　供应管理协会备受关注的8月高管调研显示，制造业十多个行业报告原材料价格上涨，无任何行业出现价格回落。

　　供应管理协会整体物价指数自2026年初以来大幅攀升，成本已连续23个月上行。生产经理反馈，石油制品、钢材与铝材价格均出现上涨。

　　科罗拉多州立大学供应链管理教授扎克・罗杰斯表示：“供应链投入更多资金，却只能拿到更少库存。供应链的资金效益持续恶化。”

　　通胀数据同样显示，供应链上游压力不断加大。

　　8月，生产者端成品出厂价同比上涨6.6%，而生产投入品成本的涨幅要高得多。

　　美国劳工统计局数据显示，受柴油价格暴涨推动，8月加工中间品价格指数同比飙升11.5%；废金属等未加工原材料价格指数同比上涨12.8%。

　　自8月底以来，燃料价格持续大幅走高。汽车协会AAA的数据显示，周一柴油零售价格创下每加仑6.23美元的历史新高。

　　货物运输成本也显著抬升。根据媒体基于卡斯信息系统数据的测算，8月单笔货运平均成本同比上涨16%。

　　部分制造商还表示，如今越来越难采购到所需投入品。

　　明尼阿波利斯郊外金属加工企业怀俄明机械（Wyoming Machine）的联席总裁特拉西・塔帕尼表示，公司在原材料采购方面遭遇“扰动”，尤其是钢材出现了“明显的供应问题”。

　　大多数高管将当前的供应链紧张与新冠疫情期间的供应中断区分开来——疫情期间是根本买不到货。如今对多数行业而言，货物依然可以买到，但价格显著抬升。

　　设备制造商协会负责政府与行业关系的高级副总裁基普・埃德伯格表示：“供应链关注的首要问题，已经从缺货转变为成本。”该协会成员企业生产的设备涵盖拖拉机到卡车等各类机械。

　　但在电子行业，AI热潮使得单纯的货物采购也变得日益困难。数据中心的快速扩建，引发了对从存储芯片到处理器等各类专用零部件的疯狂需求，供应商正疲于应对。

　　一位参与8月供应管理协会调查的行业受访者表示，电子行业供应链正“经历又一场危机，规模比疫情期间及后疫情时期更大、更复杂”。

　　全球电子协会的肖恩・杜布拉瓦克表示：“需求几乎在所有领域同步爆发。毫无疑问，这是由规模庞大的AI基础设施投资所驱动。”

　　他补充道：“视零部件品类不同，部分产品的交付周期长达数年。要缓解当前供应紧张局面，唯一途径是整条供应链各处都扩大产能，或是需求（主要是AI基础设施需求）出现回落。”

　　短缺问题已在全球显现。全球电子协会上月一项调查显示，全球近三分之二电子制造商反馈零部件供应受限或交付周期拉长。

　　尽管价格持续上涨，但许多行业企业并不愿意大举新增产能投资。从伊朗战事到关税政策，各类不确定性持续困扰企业。

　　罗杰斯称：“如果无法确定一年后的市场环境，没有哪家企业会贸然投入大额资本开支。”

　　Earth Quaker Devices的罗宾斯表示：“形势持续变动，企业很难制定长期规划。”

　　她说：“作为企业经营者，非常依赖稳定、清晰的市场环境，但当下并不具备这样的条件。”