TradingKey - 截至美东时间10月29日收盘，CoreWeave（CRWV）股价延续近期弱势，当日股价下跌4.99%，收报60.74美元，盘中最低触及60.11美元；盘后股价进一步回落至57美元附近。自9月底以来，CoreWeave股价已经从80美元上方持续回落，并在10月26日一度触及51.24美元年内新低。

近期Neocloud相关个股波动明显增加，除市场重新评估AI基础设施资本开支外，埃隆·马斯克近日对Neocloud行业发表谨慎看法，也成为板块短期关注因素之一。

马斯克警告Neocloud行业可能出现较大规模整合和企业退出

马斯克近日表示，Neocloud行业未来可能出现较大规模整合和企业退出，并称SpaceX（SPCX）无意收购Neocloud公司。他预计，当前数量较多的相关企业最终能够独立存续的数量可能有限。

对于Neocloud行业的企业来说，此类企业通常需要提前投入大量资金建设数据中心、采购GPU并扩充电力和网络基础设施，随后通过长期算力合同确认收入。因此，在收入增长较快的同时，债务规模、利息支出和自由现金流也成为估值中的重要变量。

CoreWeave第二季度营收达到25.75亿美元，同比增长约113%。截至6月底，公司收入积压约为1040亿美元，并在第三季度初新增超过250亿美元客户承诺，显示其未来合同收入规模仍然较大。

另一方面，公司目前仍处于净亏损状态。第二季度CoreWeave净亏损为6.26亿美元，高于去年同期的2.90亿美元；净利息支出达到6.40亿美元。同期调整后EBITDA为15.10亿美元，调整后净亏损为5.67亿美元。

截至第二季度末，CoreWeave总债务约353亿美元，现金及现金等价物约55.24亿美元。公司仍在持续建设AI数据中心，因此未来资本开支、融资成本以及收入转化为经营现金流的速度，仍将是市场关注重点。

不过，从需求端来看，CoreWeave目前仍拥有较大规模的长期订单。公司与OpenAI、Meta（META）等大型客户签有长期算力协议，同时英伟达也承诺购买部分未被客户使用的算力容量。这意味着当前市场讨论的重点，并不在于AI算力需求是否存在，而更多集中在收入增长、利润率改善和资本结构之间能否保持平衡。

CRWV股价技术分析

CRWV股价周线图，来源：TradingView

从CRWV股价的周线图来看，整体K线走势形成了明显的高低点持续下跌的趋势，表明股价的中长期趋势持续看跌，同时随着均线系统中多根均线呈现出空头排列形态，进一步说明了中长期看跌趋势的持续性强。

目前来看，随着股价确认跌破70美元关键支撑位后，股价的下行得到进一步打开，首要目标将向下测试50-48美元，若股价跌破48美元，可能将进一步回落向历史低点36美元。

相反，若股价于48美元上方出现止跌企稳信号，短线股价或将迎来技术性修复反弹走势，首要反弹目标将向上测试64.39美元，若突破此位置，股价将进一步向上测试70美元关键压力位。

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