TradingKey - 美东时间11月4日，美股周三大幅上涨。民主党赢得国会两院控制权，特朗普接受选举结果，缓解了市场面临的政治不确定性。油价大跌进一步提振投资者情绪，科技股涨幅居前，AI基础设施相关股票承压。

截至收盘，道琼斯指数涨3.03%，报53356.12点；纳斯达克综合指数涨1.44%，报25736.51点；标普500指数涨1.58%，报7688.62点。

科技股表现

SpaceX（SPCX）跌3.81%，特斯拉（TSLA）跌3.34%。民主党在得州州长选举中获胜，引发市场对当地数据中心建设及监管环境的担忧。特斯拉和SpaceX均在德州拥有重要业务，SpaceX也在当地推进数据中心项目。

超大规模云厂商走强，微软（MSFT）涨6.68%，亚马逊（AMZN）涨6.12%，谷歌-A（GOOGL）涨3.18%，Meta（META）升1.44%。市场分析称监管门槛提高反而可能强化大型云服务商的竞争优势。亚马逊、微软和谷歌等大型云服务商资金实力雄厚，具备成熟的数据中心建设和运营能力，而新兴AI云服务商面临更大压力。

大型科技股于今日的表现如下图：

费城半导体指数跌3.13%，报10268.65点。30只成分股中，4只上涨，26只下跌。

记忆体股遭抛售，希捷科技（STX）跌8.13%，闪迪（SNDK）跌7.91%，美光科技（MU）跌7.00%，西部数据（WDC）跌6.77%，SK海力士（SKHY）跌5.12%。

公司消息

高通与SpaceX签署多年协议，支持美国全国性地面5G网络

高通（QCOM）宣布，SpaceX将采用其Dragonwing基站硬件平台及相关软件，建设Starlink Mobile美国全国性地面5G网络。双方已签署多年期协议，SpaceX计划自2027年起部署数万个站点。高通将提供无线及基带处理平台和软件，支持大规模地面基站部署。这一协议标志着SpaceX进军美国移动通信市场的计划取得新的商业进展。

谷歌拟投资150亿美元，扩大马来西亚数据中心及云业务

谷歌宣布，计划于2027年至2028年在马来西亚投资150亿美元，建设新的数据中心园区，并投入当地电力供应、水资源保障及技能培训，以满足AI服务增长带来的基础设施需求。谷歌预计，园区建设期间每年将为马来西亚GDP贡献约11亿美元，并支持超过3.7万个本地就业岗位；投入运营后，预计每年支持超过9000个岗位。上述数字均为公司的预期。

Meta启动首次欧元债发行，期限最长超过38年

Meta（META）在周二完成150亿美元美元债定价后，启动首次欧元债券发行。据知情人士透露，此次发行分为六个期限档次，从略长于4年至超过38年不等。最短及最长期限批次的初始利差指引，分别为较掉期利率中间价高约140个和370个基点。这是Meta首次在美国本土市场以外发债，由花旗和摩根士丹利承销，预计于周三晚些时候定价。此前美元债发行最高获得580亿美元认购订单。

CoreWeave五年期CDS升至1139.7个基点，信用风险定价承压

周三，CoreWeave（CRWV）五年期信用违约互换（CDS）利差上涨约3%，至1139.7个基点，显示投资者要求更高的违约保护费用。与此同时，公司票息为9.75%、2031年到期的债券收益率上升3个基点，至15.919%。数据中心建设面临的政策不确定性，为原本已承受融资压力的行业增添了新的风险因素。

行业&宏观消息

得州选举结果引发数据中心建设担忧，约27%规划容量位于该州

民主党人Gina Hinojosa击败共和党现任州长Greg Abbott，赢得得州州长选举。Hinojosa此前主张立即暂停新建数据中心，但相关主张尚不等于已经生效的政策。富国银行估计，得州占美国规划数据中心容量约27%。Yorkville Ives & Co.合伙人Dan Ives认为，此次选举结果可能放缓美国数据中心建设，并增加未来两年AI及科技相关立法的阻力。他将得州选举结果视为科技及AI投资者最需关注的风险之一。

高盛：五大云服务商租赁承诺达1.7万亿美元，未来现金需求庞大

高盛11月3日研报指出，Alphabet、亚马逊、微软、Meta及甲骨文五家超大规模云服务商的租赁承诺合计约1.7万亿美元，其中超过75%对应尚未开始履行的租赁合同。此外，五家公司还承担约1.9万亿美元其他无条件采购承诺，其中约6850亿美元计划于2027年底前支付。高盛认为，部分长期承诺已反映在市场资本支出预测中，但持续增长的合同义务仍意味着庞大的未来现金需求。随着AI基础设施投资扩大，公开债券及私人资本市场将继续发挥重要融资作用。

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