NAMYUE HOLDINGS为香港联合交易所有限公司主板上市公司（股份代号：01058），报告期截至2025年12月31日。根据其年度报告披露，公司在本年度整体收入减少，但亏损幅度明显收窄，皮革加工业务量则有大幅提升。

在经营方面，2025年全年收入由2024年的港币89,099千元下降至港币71,262千元，同比减少约20.0%。同期净亏损由上一年度的港币33,765千元缩减至港币14,231千元，亏损幅度减少约57.9%。公司指出，全年共加工外协皮革34,192千平方英尺，较2024年同期的18,965千平方英尺提升了80.3%，而原皮销售量则由5,343千平方英尺降至3,486千平方英尺，跌幅34.8%。

成本与收益结构方面，销售成本同比下降23.4%，管理费用降至港币19,200千元左右，较上一年减少逾两成，同时销售及分销开支也呈明显下滑，推动整体毛利由2024年的港币400千元增至约港币3,300千元，毛利率从0.4%提升至4.6%。经营状况虽仍录得亏损，但公司表示经营效率有一定改善，同时维持对环保及工艺升级的投入。

资产负债状况显示，截至2025年12月31日，公司总资产由港币97,154千元降至港币81,774千元，降幅15.8%。股东权益则由港币19,061千元降至港币6,302千元，下降66.9%。公司持续面临流动资金压力，审计报告中亦提及集团存在或对持续经营能力构成重大不确定性的情况。尽管如此，期内现金及银行结余由上一年度的港币3,419千元增至港币6,665千元，一定程度上改善了公司的即时流动性。

在行业环境与竞争方面，报告指出中国皮革行业正经历结构性调整，地缘政治因素及东南亚地区订单竞争均对传统制革和鞋类生产带来挑战。公司在此背景下加大对外协业务的深耕，优化工艺流程并致力于节能减排，不断尝试通过回收副产品及技术改进来降低经营成本。与此同时，公司提出在2026年进一步完善后续染整等工序的协作渠道，以更好发挥生产能力并寻求多元化发展空间。

在企业治理及合规上，公司现有董事会下设审核、薪酬及提名等主要委员会，以监控财务报告质量、评估管理层薪酬政策并进行董事会成员提名等事宜。执行董事包括董事会主席兼董事总经理，以及副总经理等成员；非执行董事和独立非执行董事则在会计、金融及企业管治方面具备丰富经验。核数师就财务报表在审计范围、关键审计事项及持续经营等方面提出意见，但未对集团财务报表进行保留或否定。

综观全年，公司收入受到市场需求及业务结构调整的影响而有所减少，但通过改善毛利率、减少费用及提高运营效率，成功大幅收窄亏损。同时，对于未来的持续经营与行业竞争，公司强调将结合环保措施及工艺升级，稳步深化外协加工业务，并在风险可控的前提下寻求更多增长机会。