摘要

Ouster Inc.将于2026年08月06日美股盘后发布财报，市场聚焦Rev8产品放量与BlueCity项目执行对本季收入与亏损收窄的影响。

市场预测

一致预期显示，本季度Ouster Inc.营收预计为5,088.33万美元，同比增长50.69%；调整后每股收益预计为-0.27美元，同比变动为+29.87%；EBIT预计为-1,985.00万美元，亏损同比收窄27.65%；当前一致预期未提供本季度毛利率与净利润（或净利率）预测，公司上季财报亦未披露明确的本季收入指引。 按地区看，上季度美洲、亚太、欧洲中东非分别贡献3,279.80万美元、799.00万美元、779.00万美元，收入结构集中于美洲市场。 就现有业务规模与成长性观察，公司的数字激光雷达核心业务在上季度实现营收4,857.80万美元，同比增长48.87%，为当期增长的主要驱动项。

上季度回顾

上季度Ouster Inc.实现营收4,857.80万美元，同比增长48.87%；毛利率42.90%；归属于母公司股东的净亏损1,746.50万美元，净利率-35.95%；调整后每股收益-0.28美元，同比改善33.33%。 财务层面呈现“开源强于节流”的结构：营收较一致预期超出231.13万美元但EBIT亏损为1,921.20万美元，费用前端投入与新产品爬坡影响利润表现。 从主营业务结构看，核心数字激光雷达业务是收入主体，上季合计4,857.80万美元，同比增长48.87%；区域分布中美洲贡献3,279.80万美元，占比67.52%，带动规模扩张。

本季度展望

Rev8原生彩色激光雷达的商业化推进

5月中旬，公司发布搭载自研L4 Ouster Silicon芯片的Rev8 OS系列，并首度引入原生彩色激光雷达能力，官方信息显示在探测距离与分辨率方面较上一代实现显著提升。Rev8在单传感器实现色彩与深度信息融合，有望减少系统集成复杂度并缩短客户部署周期，匹配自动化与高可靠应用的长期需求。结合一致预期对本季度营收同比+50.69%的判断，若Rev8按计划在本季开始发货并逐步转换为规模订单，将对收入形成边际正向贡献。与此同时，产品规格提升通常伴随ASP上行与价值量提高，在产能与良率爬坡顺利的条件下，有望逐步改善单位成本结构，对中期毛利率形成支撑。值得关注的是，Rev8系列新增高通道数型号（如更高线数的OS1 Max）将强化中高端场景渗透，配合既有客户群的升级换代，或成为未来几个季度订单结构优化的关键抓手。

BlueCity与公共项目带动的落地进度

6月上旬，BlueCity激光雷达交通管理系统在新泽西州交通部项目落地，覆盖超过40个地点，指向大型赛事与城市交通场景的实际应用能力。本月中，公司还发布了基于Rev8的新版BlueCity方案，利用原生彩色与三维深度信息提升事件检测与分析准确度，预期将增强项目交付效果与后续扩容机会。7月初，公司宣布Rev8系列满足“Build America, Buy America”法案标准，使其更有资格参与联邦资金支持的基建项目，拓宽公共部门订单获取通道。对本季度而言，BlueCity项目的执行收入与硬件交付节奏直接影响确认规模，在公共项目采购周期较长的现实下，BlueCity更可能以签约与实施推进为主，但结合一致预期的强劲收入增速，公共与基建相关需求的持续发酵有望与Rev8放量形成合力，提升订单确定性与中期增长的可见度。

产能爬坡、资本开支与费用结构的权衡

6月中旬，公司与Benchmark Electronics扩展制造合作，建立年产超10万台传感器的框架产能并保留进一步扩展的灵活性，有助于降低大批量制造成本、缩短交付周期与增强供应链韧性。7月初，公司完成约2亿美元的公开增发，短期股价承压但有助于补充流动性与营运资金，为Rev8系列爬坡、BlueCity项目持续交付、以及潜在的防务与工业项目打下资金基础。从财务预测口径看，本季度EBIT预计为-1,985.00万美元，同比亏损收窄27.65%，显示在费用投放节奏与规模效应初显的共同作用下，经营效率有望改善。考虑到上季度毛利率为42.90%，若产线良率与材料成本控制按计划推进、以及产品组合向更高价值量型号倾斜，本季度毛利率具备进一步改善的条件；但一致预期未给出毛利率点位，市场仍将以营收兑现度与费用效率作为观察核心。

多元化应用场景与订单结构优化

5月下旬，公司宣布与防务相关伙伴在反无人机传感领域展开合作，提升在安全与防护应用中的机会窗口；6月中旬与AIM Intelligent Machines达成合作，切入矿业、施工等重型装备的智能化改造场景，这些领域单位设备价值量更高、对可靠性的要求更严格。多元化应用的拓展，一方面有助于分散单一场景周期波动，另一方面通过更高附加值的方案带动ASP与毛利的结构性抬升。结合本季度营收同比+50.69%的共识，若公共、工业与防务需求协同推进，并与Rev8产品力形成匹配，公司在订单质量与价格权重上的结构优化值得期待。短期内，运营重点仍在于把握大客户放量节奏与交付确定性，确保规模效应尽快体现到费用率与经营现金流的改善上。

分析师观点

在统计期内，明确发布评级与目标价的机构中，看多观点占优。Roth Capital在2026年05月29日启动覆盖并给予“买入”评级与75.00美元目标价，核心逻辑聚焦三点：一是Rev8系列以原生彩色与更高性能树立差异化路线，有望提升获单能力与ASP；二是与Benchmark的制造协作为大批量交付提供产能与效率保证，支持规模化商业化落地；三是BlueCity在美国公共项目中的落地与合规资质进展增强了订单的政策性与资金来源可见度，有助于订单稳定性与中期增长的延续。结合一致预期对本季度营收同比+50.69%与EBIT亏损同比收窄27.65%的判断，多数积极观点认为收入兑现与费用效率的改善将是推动估值的关键变量，若后续毛利率随产品组合与产能爬坡进一步改善，盈利路径有望加速清晰化。