向你的经纪人咨询医疗基金投资。如果你对任何成分过敏，请勿购买医疗基金。副作用可能包括迷失方向、情绪低落和突然亏损。

经历了一段艰难时期后，一些投资者今年准备忽略警告标签，押注这个受创的板块。例如，资产管理公司Janus Henderson在1月份指出，医疗股指数在两年内落后标普500指数多达53个百分点，创下历史纪录，看起来"严重被低估"。

如果你当时喜欢它们，现在会更加钟爱——尤其是那些基本错过减肥药热潮的大型制药股。辉瑞、默克和百时美施贵宝以今年预期收益的平均8倍市盈率交易，股息收益率为5.5%。生产Zepbound的礼来估值没那么"苗条"，为33倍市盈率，但即便如此，今年也跑输了大盘。

投资者闭着眼睛增加对任何不受青睐板块的敞口，押注其回归均值，这种做法不算太差。不过，有时这种情况不会发生。

那些睁眼观察的投资者可以看到大量关于医疗股的可怕头条新闻。例如，周五辉瑞股价下跌4%，此前有报道称美国卫生官员计划将儿童死亡与新冠疫苗联系起来。

制药和生物技术股的困境早于小罗伯特·F·肯尼迪的内阁任命。2022年《通胀削减法案》允许Medicare就该行业一些最赚钱的药物价格进行谈判。

即将到来的专利悬崖将使许多重磅药物面临竞争，这可能是一个更大的担忧，促使了一些昂贵的收购。例如，手握疫苗现金的辉瑞在2023年以惊人的430亿美元收购了癌症专家Seagen。投资者需要为此类大胆交易可能失败做好准备。

美国投资者广泛接触医疗股的最受欢迎方式之一是通过Health Care Select SPDR ETF。它不仅提供了对受创的药物、生物技术和医疗设备股的敞口，还包括像UnitedHealth这样有自身问题的保险公司——医疗成本通胀、医疗补助资金削减和法律风险。

该板块以前也曾低迷过。25年前和15年前，当早期的专利悬崖和奥巴马医改分别让投资者感到恐慌时，该板块从低迷中恢复过来。直到4月份，在本世纪初投资该ETF的人不仅跑赢了大盘，还跑赢了标普500科技股ETF。

不过，今天它看起来便宜主要是相对于估值丰厚的美国市场而言的。医疗ETF基于过往收益的估值相比历史平均水平有适度溢价，因此投资者对当前风险获得的补偿较少。

期待医疗股发挥其昔日魔力的投资者需要阅读另一个行业的标准免责声明：

"过往业绩不能保证未来结果。"