澳亚集团（02425）在2025年度迎来行业回暖机遇。根据年报披露，受国内消费信心改善及乳制品、肉牛市场复苏带动，公司以“提质增效”为发展思路，聚焦精细化养殖及成本管控。报告期内，集团收入为人民币34.68亿元，较2024年度的36.84亿元下降5.9%；毛利从4.91亿元增至6.34亿元，毛利率提升至18.3%。全年净亏损由2024年度的12.69亿元收窄至7.51亿元，亏损主要来源于生物资产公允价值减去销售成本变动所录得的9.46亿元损失。

财务表现方面，2025年度销售成本同比下降6.0%至34.47亿元，并带动现金EBITDA升至7.09亿元，较2024年度增长38.1%。经生物资产公允价值调整前，集团由上年的亏损864.1万元转为本年度盈利1.95亿元。经营数据表明，奶牛年均单产达14.1吨，较上年增长0.7%。截至年底，奶牛存栏规模为112,172头，肉牛存栏规模则为27,358头，分别同比下降8.2%和23.4%。

分业务看，原料奶收入为人民币26.78亿元，肉牛业务收入4.31亿元，其他辅助业务收入3.60亿元。饲料成本下降、集中采购和胚胎移植等技术手段推动生产效率上扬，肉牛业务继续保持盈利。年内推广体外受精和胚胎移植超过21,000枚，巩固了优质牛群基础。集团亦于报告期内完成约3.07亿港元配股筹资，用于偿还短期贷款、利息及补充营运资金，进一步优化财务结构。

年末公司储备总额为人民币6.21亿元，较上年末的13.72亿元明显下降，留存利润由8.74亿元降至1.23亿元。总体资产负债方面，集团总资产为88.35亿元，总负债为54.99亿元，资本负债比率升至约131%，反映出公司在持续调整融资结构与配套资金使用。管理层强调，通过严格内控、风险管理及企业管治安排，审计委员会和内部审计部门将进一步完善对财务流程的监督、风险管理以及合规执行。

公司主营业务为奶牛和肉牛养殖，核心生产与销售网络遍及中国山东及内蒙古等地区，并在新加坡设立总部。香港与新加坡公司秘书分别负责法律合规及公司秘书事务。董事会由执行董事、非执行董事及独立非执行董事组成，董事会下设审计、薪酬、提名及ESG等多个委员会。报告期内，董事会及委员会成员有所调整，如非执行董事及独立非执行董事职务变动、提名委员会主席的调整等。与此同时，公司持续推行企业管治及风控体系建设，通过审计委员会、ESG委员会及内审等多重机制加强营运透明度与内部控制。

在行业层面，2025年中国畜牧与养殖行业进入稳步复苏阶段，乳制品行业“减量提质”趋势持续，肉牛需求抬升并呈价格回暖迹象。澳亚集团在此背景下坚持强化经营效率，侧重遗传育种、饲料管理及产品品质提升，并于年报中提出了四大未来发展方向，包括提升牧场管理及牛奶品质、加快肉牛事业升级、深入技术创新与运营整合，以及践行可持续发展理念。公司预计利用规模化与品牌化运营优势，在行业复苏周期中持续优化投入产出比，为后续市场竞争和增长奠定更牢固基础。