ServiceNow收盘报114.19美元，涨幅2.66%。期权市场看涨情绪浓厚，多笔大单透露出资金的积极布局。一笔近百万美元的卖出Put收租和一笔超22万美元的买入Call押注突破，共同构成了当日偏多基调，Call/Put成交量比高达2.70。

期权指标分析

NOW 当前隐含波动率（IV）为 62.76%，IV 百分位为 82.07%，处于偏高区间，说明当前期权定价偏贵；同时 IV/HV 比率为 1.00，表明隐含波动率与历史波动率基本相当，市场对后续波动的定价与实际历史波动水平较为接近。Call/Put 成交量比：2.70。

大单交易

一笔规模达97.99万美元的PUT卖出，是当日最突出的单腿大单，交易者卖出2026-09-18到期的85.00行权价PUT，共11135张。该合约相对当前股价114.72处于虚值状态，整体更像是偏多型的收租布局，反映出资金愿意在较低价位承接风险，以换取权利金收入。这类远低于现价的虚值PUT卖出，通常意味着交易者并不预期NOW在中长期内大幅跌破85.00，或者认为即便回落至该区域，接货成本也具备一定吸引力，因此这笔资金表达的是相对温和但明确的看多态度。一笔规模为22.37万美元的CALL买入，则体现出更直接的方向性押注，交易者买入2026-08-21到期的140.00行权价CALL，共2015张。该合约同样处于虚值状态，意味着买方押注NOW未来仍有继续上行的空间，并希望通过较低权利金博取更高弹性的上涨收益。由于行权价明显高于当前股价，这类虚值CALL买入通常代表资金愿意为潜在突破支付成本，属于典型的进攻型偏多策略，说明部分资金对NOW中长期股价表现抱有更积极预期。整体来看，NOW期权大单情绪明显偏多，且多头态度具有一定层次性：一部分资金通过深度虚值PUT卖出进行收租式看多，显示对下方风险的容忍度较高；另一部分资金则直接买入远端虚值CALL，体现对未来上涨空间的主动押注。尽管市场中也出现了少量看空的CALL卖出单，但在整体资金流向面前影响有限，说明当前主导情绪仍由多头掌控，市场对NOW后续走势的判断偏向乐观。

策略参考

鉴于当前IV百分位高达82.07%，处于偏高区间，卖方策略具备一定优势。若想模仿大单进行卖出收租，可将行权价选在85.00美元附近，该价位处于深度虚值状态，被行权概率较低。若不愿承担过多保证金，可考虑构建牛市看跌价差策略，即卖出一张虚值Put的同时，买入一张行权价更低的Put以限制风险。