ServiceNow收报124.94美元，跌幅2.04%。今日期权市场涌现一笔规模达112.00万美元的大额看涨交易，大资金通过卖出远端深度虚值看跌期权表达中长期偏多立场，市场情绪显著升温。

期权指标分析

NOW 当前隐含波动率（IV）为 54.26%，IV 百分位为 61.35%，处于中性区间，说明当前期权隐含波动水平相对历史并不算极端，整体定价处于相对合理范围。与此同时，IV/HV 比率为 0.90，表明隐含波动率略低于历史波动率，市场对后续波动的定价略偏谨慎，但整体仍以中性定价特征为主。Call/Put 成交量比为 1.65，显示当日看涨期权交投活跃度明显高于看跌期权。

大单交易

一笔规模达112.00万美元的PUT卖出出现在2028-01-21到期、65.0行权价的合约上，该单为虚值PUT卖出，结合当前股价124.44来看，卖方显然是在较深虚值位置承接下方风险，核心意图更偏向收取权利金并表达对NOW中长期股价维持在较高区间之上的判断。这类交易通常体现出相对明确的偏多立场，即认为标的后续大概率不会大幅跌破该执行价，因此愿意通过卖出远端虚值PUT来获取收益，同时也显示出对下方安全边际有一定信心。整体来看，当前NOW大单资金情绪明显偏多，且多头信号主要由卖出下方虚值PUT这类偏收租、偏看稳的策略所主导，说明资金并非在激进追涨，而是在中长期维度上押注股价维持强势或至少不出现深度回撤。结合本次大单结构较为集中、空头资金几乎缺席来看，市场大资金对NOW后续走势的态度偏乐观，倾向于认为下行空间有限。

策略参考

对于有意跟随大资金布局的卖方，可关注65.00美元附近的深度虚值Put卖出，该价位在当前股价及波动率结构下被跌破的概率较低。若不愿承担过多的保证金占用，可考虑构建熊市看跌价差策略，在保留时间价值收益的同时有效控制尾部风险。