华商能源（股票代码：00206）发布2025年度报告。期内公司收入降至1.35362亿美元，同比下跌18.8%，主要受业务拓展放缓及交付订单减少所致；毛利约3,133.8万美元，同比下降24.4%，全年净利润从上年9,160万美元大幅回落至158万美元，利润率由5.5%降至1.2%。基本及摊薄每股盈利为0.05美仙，较上年同期的0.29美仙明显下滑。

在四大主营板块中，船海配套及海事服务仍是主要收入来源：船海配套业务录得5,941.1万美元，同比增长44.9%；海事服务业务录得6,308.9万美元，同比减少31.9%。智能电控板块录得收入1,234万美元，同比降幅达62.3%，而氢基能源实现收入52.2万美元，占整体收入口径的0.4%，与上年相比增长34.9%，主要受绿色能源装备销售增加带动。

财务方面，截至2025年12月31日，公司总资产为3.34957亿美元，非流动资产为4,296.3万美元，流动资产为2.91994亿美元。负债总额约1.516亿美元，其中流动负债1.50252亿美元，非流动负债仅为134.8万美元。净资产同比增长2.3%至1.83357亿美元。现金及现金等价物达1.33098亿美元，较上年度末增加58.3%。报告期内经营活动现金流净额为8,261.2万美元，大幅高于2024年的878.4万美元。公司也在报告期内加大了折旧、减值及营运资金调整，显著影响利润表现。

业务层面，公司继续聚焦“氢基能源、海工与高端能源装备、智能电控及海事服务”四大核心业务，强化在绿色燃料、甲醇/氨燃料供应系统、智能化海洋工程装备及电控技术等领域的优势，形成“装备+服务”的一体化产业链。公司在绿色甲醇、绿色氢能燃料项目、电解槽与复合膜研发等方面均取得积极进展，同时推进全球服务网络建设，为海事与海工客户提供改造、维修保养及技术支持。

受全球能源转型与航运减碳趋势驱动，氢能、甲醇及绿色氨等清洁燃料迎来新的市场机遇，但宏观经济放缓、地缘政治风险、运价波动及严格环保监管给公司经营带来不确定性。公司管理层持续推进内部技术研发和外部合作，配合国家“双碳”战略，聚焦高端装备、清洁能源与海外布局的协同发展，以期在新兴绿色能源与海洋装备领域获取更广泛的增长动能。

公司治理方面，董事会及下设委员会在年度内有所调整。2025年5月30日，梅中华先生获委任为公司非执行董事兼董事会主席，原主席梅先志先生于同日辞任职位。公司还针对环境、社会及管治的合规责任进行了重点阐述，明确了气候相关目标和审议流程及第三方验证要求，并结合内控与评估机制完善环境与气候责任体系。独立核数师对本报告期财务报表出具无保留审计意见，认为财务报表在重大方面公允反映了公司的财务状况与经营成果。该板块并披露了重要的关键审计事项，如海工及船舶资产减值、联营公司投资减值评估及存货可变现净值管理等。

展望后续发展，公司在“规模化产业化、高端能力升级、全球化布局”思路指引下，持续深耕氢能、绿色甲醇与氨燃料相关项目，迭代升级智能化海工装备，加速整合全球海事服务网络，围绕清洁能源与海洋产业上下游持续深化合作，为企业可持续增长与市场拓展打下坚实基础。