雷士国际(02222)于报告期内实现收入2.23亿美元，同比下降5.8%，但在成本控制与采购策略优化的推动下，销售成本占比从上年的68.4%下调至65.6%，毛利率由31.6%升至34.3%，为近年高位。公司税前利润约1,659.7万美元，扭转上年度亏损局面，净利润达1,237.8万美元；归属于公司股东的净利润为1,191.7万美元，每股基本盈利2.35美分，同期显著实现由亏转盈。

报告显示，雷士国际的核心业务仍集中在国际照明领域，主力市场分布于北美、日本、英国、北欧及其他海外地区。面对通胀压力、关税调整及地缘政治等多重影响，集团在全球主要市场推行多元化的产品研发及差异化策略，聚焦高效节能、健康及智能化照明方案，以稳固核心业务并寻找新增长点。日本市场借助节能与健康趋势保持低速增长，英国及欧洲则在经济疲软和汇率波动下竞争加剧；东南亚以“双渠道”方式深耕区域市场。报告期内，国际业务占集团收入主要份额，中国市场相对缩减的非雷士品牌收入同比下滑23.9%。

在费用与运营方面，销售及分销费用减少6.5%，管理费用小幅增长5.0%，总体费用管控持续发挥成效。同期经营活动产生的现金流进一步改善，年末现金及现金等价物较上年末增长逾三成，流动比率保持在健康区间。资产负债结构方面，流动负债规模虽有所上升，但公司整体流动性与偿债能力依旧稳健，总权益及归属于公司所有者权益均保持增长。

同行业普遍面临高通胀、供应链波动及原材料价格上扬等压力，雷士国际通过精确的生产统筹与项目化成本管理，在全球市场分散布局，并持续推进海外品牌建设与本土化推广。公司表示将继续深耕“光”“空”“水”三大业务发展方向，优化产品组合与供应链，强化研发与设计核心竞争力，并在北美、日本、英国、北欧及东南亚等地因地制宜地推行差异化策略。

治理与合规方面，董事会有执行董事、非执行董事及独立非执行董事组成，透过审核委员会、薪酬委员会和提名委员会等专门机构监督运营与财务披露。内部控制与风险管理亦强调了财务、审计与法律专业人才在管理层及独立董事中的配置，确保关键风险可被及时识别与应对。

综合来看，雷士国际在2025年度凭借完善的国际业务布局与严谨的成本管控，实现毛利率与盈利能力的显著回升，并保持较为稳健的资金状况。随着全球市场不确定性持续存在，公司将通过差异化产品策略和多元化品牌营销应对变动环境，力求巩固国际照明领域的竞争优势。