最新一期市场动态，聚焦科技、媒体与电信领域。该综述于美东时间4:20、12:20及16:50独家发布。

**中东股市：迪拜领涨，地缘政治缓和提振市场** 美东时间11:23——迪拜股市领涨海湾地区主要交易所，地缘政治紧张局势缓和提升了投资者情绪。Kamco Invest的Junaid Ansari指出，过去两个交易日原油价格大幅下跌，反映出地区紧张局势缓解的迹象。超预期的企业盈利也支撑了区域市场。同时，防御性板块，包括必需消费品、零售和电信，在海湾合作委员会（GCC）大部分地区表现优于大盘。该机构投资策略与研究主管表示。迪拜金融市场综合指数上涨1.0%，卡塔尔QE指数上涨0.8%，阿布扎比基准指数上涨0.2%。

**加密货币：比特币面临下行风险，或跌至5.2万美元** 美东时间11:00——比特币下跌0.2%至64,496美元。Nansen分析师Nicolai Søndergaard在一份报告中指出，其可能进一步下滑至5.2万至5.8万美元区间。他表示：“链上和衍生品信号显示，强劲买家尚未回归或确认了持久底部。”他补充道，美联储本周晚些时候的利率决定及其相关评论，以及Strategy（原MicroStrategy）的第二季度财报，将为比特币的近期走势定下基调。若比特币跌至5.2万美元，将是自2024年2月以来的最低水平。以太坊上涨0.5%至1,922美元，瑞波币下跌1.3%至1.09美元，而Solana基本持平，报75.28美元左右。

**美国经济：核心资本品订单增长稳健，AI基建投资未见放缓** 美东时间09:38——牛津经济研究院（Oxford Economics）在一份报告中指出，排除飞机项目后，非国防资本品订单实现了0.9%的稳健增长，这与企业设备投资将在下半年继续支撑经济增长的基线预测一致。报告称：“AI基础设施建设未见放缓迹象，这正在推高计算机和电子产品的新订单，并溢出至其他行业，如机械（尤其是电力传输设备）和金属。”

**ASML：中国公司疑似制造DUV光刻机，股价承压转跌** 美东时间09:21——荷兰半导体设备制造商ASML Holding的股价在《The Information》报道称一家中国国有背景公司已开始制造用于芯片生产的深紫外（DUV）光刻机后，转为下跌。ASML最先进的极紫外（EUV）光刻系统受到出口管制，但该公司可自由向中国销售技术较不复杂的DUV设备。中国客户去年占ASML销售额的29.1%，而2024年这一比例为36.1%。ASML股价盘中大部分时间上涨，但随后下跌1.3%，至1,540.60欧元。

**英伟达：牵头成立“开放安全AI联盟”，推动开源AI安全工具** 美东时间08:44——英伟达表示，正与其他行业领导者合作，组建一个名为“开放安全AI联盟”（Open Secure AI Alliance）的新组织，旨在构建和共享开源工具，以促进人工智能的负责任使用和信任。英伟达在公司博客中表示：“开源软件是全球经济的关键支柱。它通过使技术对专家社区可访问和可观察，支撑着云计算、金融服务、制造业、电信、政府和互联网服务。”该联盟将致力于利用开放技术修复和披露漏洞。英伟达表示，世界既需要封闭模型也需要开放模型。“对于网络安全，开放模型和开放框架至关重要，因为它们使防御能力民主化，提高了防御者的透明度，在保护数据的同时实现了网络防御，并且用可定制、本地化的控制来补充前沿的封闭模型。”

**Uber与Waymo：关系终结，自动驾驶领域竞争加剧** 美东时间07:50——Melius Research在一份报告中指出，在Uber和Waymo结束了在凤凰城——Waymo的首个合作伙伴市场——长达三年的合作关系后，两者之间的竞争紧张局势正在加剧。分析师Conor Cunningham和Patrick Coleman表示，随着规模的扩大，Waymo越来越倾向于独立运营。分析师们指出，虽然一些投资者认为Uber可以作为连接需求与供给的自动驾驶汽车市场平台，但另一些人认为Waymo是少数几个已证明能够实现规模化扩张的自动驾驶汽车模型之一。

**迪士尼：奥兰多主题乐园客流量疲软，增长前景蒙阴** 美东时间07:34——Benchmark在一份研究报告中指出，康卡斯特最近报告其奥兰多主题乐园的客流量较弱，这一趋势对迪士尼来说并非好兆头。分析师Mike Hickey补充道：“Epic Universe的持续强劲表现也凸显了迪士尼缺乏有意义的、能大幅带动客流量的近期国内新增项目的竞争风险。”奥兰多整体市场的疲软可能会推迟迪士尼预期的客流量复苏，并给酒店需求带来压力，从而可能对今年剩余时间产生负面影响。Hickey表示，关键在于定价和游客消费趋势能否保持，因为更高的旅行成本和消费者谨慎态度抑制了行业客流量。

**沃达丰：转型计划初见成效，第一季度业绩提供更多信心** 美东时间06:15——AJ Bell的Russ Mould表示，沃达丰集团第一财季的业绩进一步证明了公司正走在正确的轨道上，这得益于CEO的复苏计划。他指出，在过去两年中，这家英国电信集团实施了其转型计划，包括出售其西班牙和意大利业务，以及将其英国业务与竞争对手Three的合并。Mould称：“更集中的业务范围和更干净的资产负债表意味着沃达丰能够在其欧洲和非洲的核心目标市场上更有效地竞争，而第一季度业绩显示了这些好处。”该公司股价上涨4.6%，至1.20英镑。

**Z.AI：收入里程碑难掩压力，Jefferies仍持减持评级** 美东时间05:09——Jefferies分析师在一份研究报告中表示，尽管Z.AI近期达成了收入里程碑并扩大了计算计划，但其仍面临压力。最新的计算计划应能支持前沿模型训练及满足客户日益增长的推理需求。此外，Jefferies指出，Z.AI的年经常性收入（ARR）已达到10亿美元。然而，需求的激增主要源于其最新模型的强劲采用，这种增长是否可持续尚不明确。分析师们指出，不断上升的供应链成本和价格竞争可能会压缩利润率。Jefferies仍更青睐互联网公司而非独立模型实验室，因为“像阿里巴巴和字节跳动这样的全栈平台可以通过专有基础设施、资源调度和模型优化来降低成本，从而维持低代币价格。”Jefferies给予Z.AI“持有”评级，目标价为1,299.80港元。该股最新报收于1,281.00港元。

**欧洲半导体股：特朗普政府对伊朗政策缓和，带动板块反弹** 美东时间04:58——欧洲半导体公司股价在本周伊始普遍上涨。此前，特朗普政府暂停了升级对伊朗冲突的计划，此举提振了全球股市。在亚洲，韩国存储芯片制造商SK海力士收盘上涨3.3%，三星电子股价收盘上涨1.8%。在欧洲，荷兰半导体设备制造商ASML Holding及其规模较小的竞争对手ASM International的股价分别上涨1.7%和0.5%。德国芯片制造商英飞凌科技上涨2.1%。意法半导体股价上涨1.9%。与此同时，E-迷你纳斯达克100指数期货合约上涨1.6%，预示美国科技股将强劲开盘。

**SAP：云业务韧性凸显，股价延续涨势** 美东时间04:18——SAP股价周一上涨，延续了上周的涨势。此前，这家德国商业软件集团以强劲的收入数据令投资者感到意外，显示出其云业务的韧性。该集团当前的云订单积压（一项密切关注、反映基于现有合同SAP预计未来一年将实现的销售额指标）在第二季度按固定汇率计算增长了26%，高于约24%的预期。该股在法兰克福上周五收涨9.3%，周一继续上涨5.4%，至147.74欧元。

**CXMT：首日暴涨466%，中国芯片股追逐热潮不减** 美东时间04:01——Tickmill Group的Patrick Munnelly在一份研究报告中表示，CXMT的惊艳首秀表明，对芯片曝光的战略性追求仍然强劲。CXMT的股价在上海上市首日飙升466%，使其成为中国大陆市值最高的上市公司。Munnelly称，这一强劲表现显示了国内投资者在多大程度上积极追逐与人工智能主题相关的国家半导体冠军企业，即便全球投资者仍在质疑AI资本支出是否能支撑其估值。他补充道，虽然这一强劲表现并未缓解对AI支出的担忧，但它表明投资者仍然渴望获得芯片敞口，尤其是在国家政策与AI基础设施建设相契合的情况下。