【管理层观点】
管理层强调了公司在盈利能力、效率和多年的增长计划方面的持续关注。净利息收益率（NIM）扩展了六个基点，调整后的资产回报率（ROA）为1.37%，反映了与Sable Trust Company交易相关的费用。贷款增长了3.64亿美元，年化增长率为6%。

【未来展望】
管理层预计2025年下半年NIM将适度扩展，净利息收入（NII）增长指导为3%-4%。预计第三和第四季度的费用收入将继续强劲，主要由Sable Trust的贡献和财政及卡相关收入的持续改善推动。费用指导保持不变，Sable Trust的整合预计将增加250万美元的费用。

【财务业绩】
与预期相比，调整后的净收入为1.18亿美元或每股1.37美元，低于2025年第一季度的1.20亿美元或每股1.38美元。预拨备净收入（PPNR）增加了500万美元，环比增长3%，达到资产的1.95%。

【问答摘要】
问题1：你们的股票回购计划是什么样的？你们有目标的CET1比率吗？
回答：我们关注的两个比率是TCE和一级普通股资本比率。我们认为一级普通股资本比率在11%-11.5%之间，TCE在8%左右。

问题2：贷款增长的驱动因素是什么？借款人的健康状况如何？
回答：主要驱动因素是净新贷款和净新客户。我们预计建设和开发部门的逆风将在2026年初缓解。

问题3：你们对NIM的展望是什么？稳定的利率环境下NIM会如何变化？
回答：我们预计2025年下半年NIM将继续扩展，主要驱动因素包括贷款增长、稳定的DDA比例和降低存款成本。

问题4：Sable Trust的费用对你们的影响是什么？
回答：第二季度与Sable Trust相关的费用增加了250万美元，预计第三季度会有一个月的额外费用。

问题5：CRE贷款增长的原因是什么？
回答：主要原因是较少的偿还，成功的自有房地产活动以及投资者CRE组的桥梁融资。

问题6：你们的M&A策略是什么？
回答：目前我们专注于有机增长和资本回报，但未来可能会考虑机会主义的M&A。

问题7：SNC贷款的预期是什么？
回答：我们预计SNC贷款将保持在9%-10%的水平，不会有大规模的减少。

问题8：利率下降对存款定价的影响是什么？
回答：我们预计存款成本将继续下降，存款的贝塔值将逐步上升。

问题9：贷款增长的驱动因素是什么？
回答：主要是新的贷款和新的客户。建设和开发部门的逆风预计将在2026年初缓解。

问题10：费用收入的增长预期是什么？
回答：预计信托费用和其他业务部门的费用收入将继续增长。

问题11：股票回购计划的细节是什么？
回答：我们计划每季度回购约4000万美元的股票，具体数量取决于市场条件和股价。

问题12：存款增长的预期是什么？
回答：预计CD的续约率将至少达到81%，第四季度的公共资金流入将推动存款增长。

问题13：信用质量和净冲销的预期是什么？
回答：我们预计2025年全年的净冲销率将在15-25个基点之间，贷款组合质量保持良好。

问题14：招聘计划的细节是什么？
回答：我们计划在2025年增加30名银行家，主要集中在高增长市场。

问题15：非存款借款人的机会是什么？
回答：我们会考虑机会主义的非存款借款人，但不会专门针对这一群体。

【情绪分析】
分析师和管理层的语气总体积极，强调了公司在贷款增长和资本回报方面的强劲表现。管理层对未来的展望充满信心，认为公司在应对宏观经济挑战方面处于有利位置。

【季度对比】
| 关键指标 | 2025年Q1 | 2025年Q2 |
| -------- | -------- | -------- |
| 调整后净收入 | $120M | $118M |
| 每股收益 | $1.38 | $1.37 |
| PPNR | $1.90B | $1.95B |
| NIM | 55.22% | 54.91% |
| 贷款增长 | $364M | $364M |
| 存款余额 | -$148M | -$148M |
| 费用收入 | $4M | $4M |
| 费用 | $5M | $5M |
| 资本比率 | 9.84% | 9.84% |
| ACL | 1.45% | 1.45% |
| 净冲销 | 31bps | 31bps |
| 批评商业贷款 | $594M | $594M |
| 非应计贷款 | $95M | $95M |
| 股票回购 | 750,000股 | 750,000股 |

【风险与担忧】
管理层提到建设和开发部门的逆风预计将在2026年初缓解。此外，宏观经济环境动态，但公司有充足的流动性和强大的资本来应对挑战。

【最终收获】
汉考克惠特尼在2025年第二季度表现强劲，净利息收益率和贷款增长均有所改善。管理层对未来展望充满信心，预计下半年NIM将继续扩展，费用收入将保持强劲。公司在资本回报和有机增长方面表现出色，预计将继续推动业绩增长。