要点

• 英特尔和博通警告称，获取资本的能力可能成为制约人工智能热潮的一项主要因素。

• 博通首席执行官陈福阳（Hock Tan）周一在新加坡举行的星展银行亚洲未来前瞻大会（DBS Asia Future Forward Conference）上表示：“我认为，可能最大的制约因素是资本。”

英特尔和博通的首席执行官警告称，获取资本的能力可能成为制约人工智能热潮的一项主要因素，尽管当前对计算基础设施的需求仍然超过供应。

博通首席执行官陈福阳表示，随着整个行业竞相建设基础设施，以支持日益复杂的人工智能模型，融资可能成为人工智能扩张面临的更大障碍，其影响甚至可能超过半导体、存储芯片或电力短缺所带来的限制。

陈福阳周一在新加坡举行的星展银行亚洲未来前瞻大会上表示：“我认为，可能最大的制约因素是资本。”

英特尔首席执行官陈立武（Lip-Bu Tan）也表达了对融资问题的担忧。他指出，资本成本正在上升，同时人们也在质疑，那些大举投资人工智能的企业最终能否获得足够的回报。

他说：“如果说当前面临什么挑战，那就是资本以及资本成本。另一方面，从长期来看，人们希望看到投资回报率（ROI）。”

两位高管的发言凸显了人工智能行业正在面临的一项新挑战。为了应对计算能力需求的激增，该行业已经投入巨额资金建设数据中心、研发先进芯片以及完善电力基础设施。

此次警告发出之际，借贷成本不断上升，可能使大举投资人工智能基础设施的科技公司面临更加复杂的融资环境。债券收益率上升可能推高数据中心建设和芯片采购的融资成本，从而给相关项目的经济效益带来压力，而这些项目可能需要数年时间才能产生回报。

陈福阳表示，过去两年间，该行业一再遭遇供应瓶颈，但随着产能不断扩大，他预计其中一些限制因素将逐渐缓解。

他说：“过去两年，我们接连遇到各种供应瓶颈，但随后都克服了这些问题。如今的存储芯片短缺，一年后可能就不再是同样的情况了。”

他表示，晶圆短缺问题可能在2028年或2029年得到缓解。随着新的基础设施陆续投入使用，电力供应状况也可能有所改善。

尽管对融资问题表示担忧，两位高管仍然看好短期内人工智能计算基础设施的需求。

陈福阳表示：“对计算基础设施的需求超过了我们的供应能力。”他补充说，这种供需失衡可能持续到2029年，甚至延续至2030年。

英特尔首席执行官陈立武也表示，未来两到三年内，该行业不太可能出现明显放缓。他指出，人工智能应用正日益普及，市场对计算能力的需求也在不断增长。

不过，两位高管表示，若要在未来几年之后继续维持增长势头，将取决于企业采用人工智能的速度，以及这项技术能否带来显著的经济效益。

博通的陈福阳提醒称，如果先进人工智能模型的普及情况不及预期，或者其能力提升开始陷入停滞，那么对计算基础设施的需求就可能放缓。

与此同时，英特尔首席执行官陈立武强调，企业将越来越需要证明人工智能投资能够带来切实回报，例如提高运营效率，以及创造新的商业模式。