本季度信息

2025年第四季度，Tuya Inc.实现营收0.85亿美元，同比增长3.0%。毛利率为47.6%，与上年同期的47.8%基本持平。非公认会计准则净利润为0.21亿美元，上年同期为0.22亿美元，较上年略有下降。经营现金流约0.24亿美元，上年同期0.30亿美元。

全年来看，2025年营收达到3.22亿美元，同比增长7.8%。全年毛利率为48.2%，较上年上升0.8个百分点。非公认会计准则净利润为0.80亿美元，同比增加6.4%。全年经营现金流约0.81亿美元，同比增长0.9%。

从费用结构来看，2025年第四季度的非公认会计准则经营费用同比微增0.5%，在营收持续增长的同时保持了较为稳定的投入，带动非公认会计准则经营利润率从上年同期的10.3%提升至11.1%。

业务分项

平台即服务（PaaS）在2025年第四季度实现收入0.60亿美元，同比增长1.4%。云软件等增值服务带动SaaS及其他收入升至0.12亿美元，同比增长8.2%。智慧解决方案板块则实现收入0.12亿美元，较上年同期增长6.0%。公司全年PaaS收入2.31亿美元，SaaS及其他收入0.45亿美元，智慧解决方案收入0.46亿美元，呈持续稳健的增长态势。

高管解读

Tuya创始人兼首席执行官王学集先生表示：“我们在复杂且多变的经营环境中持续稳步推进，全年实现稳健的收入增长，并进一步提升盈利能力与经营效率。毛利率的稳定与改善，体现了我们在行业中的价值定位与技术定价能力，也反映出核心平台业务结构的韧性。持续健康的净利润与经营性现金流，进一步验证了公司商业模式的可持续性，以及将严谨运营转化为稳健财务表现的能力。”

Tuya董事兼首席财务官杨懿先生补充道：“第四季度，公司盈利能力持续改善，GAAP经营利润率同比转正，净利润率显著提升，主要得益于费用结构优化与经营杠杆释放。在收入规模保持稳定增长的基础上，实现了利润率的阶段性提升。与此同时，基于AI能力的持续迭代，我们在既有客户与开发者生态基础上，加快推动以云软件与增值服务为代表的持续性收入模式。2025年SaaS及其他收入同比实现双位数增长，增速高于整体收入水平，体现出收入结构的持续优化。截至年末，公司资产负债表保持稳健，现金及流动投资超过10亿美元，且无计息债务。”