【管理层观点】
公司在2025年第三季度实现了创纪录的银产量和财务表现。管理层强调，尽管行业通胀压力存在，但公司成功降低了每盎司成本，并继续遵循既定的生产和成本指导。

【未来展望】
管理层预计将在2026年1月发布Los Gatos和Santa Elena矿的扩展计划指导，预计将增加产量和降低成本。公司还计划在2026年初更新Navidad项目的资源估算。

【财务业绩】
公司第三季度的收入创下历史新高，尽管有5000万美元的库存未被认作收入。与预期相比，业绩符合指导，银产量同比增长。

【问答摘要】
问题1：公司是否在当前价格下进行股票回购？
回答：我们今天和昨天都进行了股票回购。

【情绪分析】
管理层在业绩会上表现出对公司财务表现的强烈信心，但对外界对墨西哥税务争议的关注表示不满，认为该问题对公司不具实质性影响。

【季度对比】
| 指标 | 2025年Q3 | 2025年Q2 | 2024年Q3 |
| ---- | -------- | -------- | -------- |
| 银产量（百万盎司） | 3.9 | 3.5 | 3.2 |
| 收入（百万美元） | 50 | 45 | 40 |
| EBITDA（百万美元） | 128 | 120 | 110 |

【风险与担忧】
墨西哥税务争议仍在进行中，尽管管理层认为该问题不具实质性影响，但仍需关注其可能的长期影响。

【最终收获】
First Majestic在2025年第三季度实现了创纪录的银产量和财务表现，管理层对未来的扩展计划充满信心。尽管墨西哥税务争议仍在进行，但公司继续专注于提高生产效率和降低成本，预计将在未来几个季度继续保持强劲的财务表现。