最新一期的市场对话聚焦于科技、媒体与电信领域。

0814 GMT - 在美光科技公布强劲财报并称芯片短缺将持续至2027年之后，欧洲半导体公司股价应声上涨。这一声明重新点燃了人工智能股票的涨势，该板块近日动能已显不足。荷兰半导体设备制造商ASML Holding及其规模较小的竞争对手ASM International股价分别上涨5.1%和6.6%。荷兰半导体组装设备供应商BE Semiconductor Industries股价上涨5.5%。德国芯片制造商英飞凌科技上涨6.2%。意法半导体股价上涨4.5%。与此同时，E-迷你纳斯达克100指数期货合约上涨2.3%。

0805 GMT - 野村证券经济学家在一份研究报告中指出，北京方面可能会加强对人工智能产业的战略政策关注，以培育完整的人工智能供应链。经济学家们指出，虽然美国的人工智能资本支出绝大多数由私营部门，特别是超大规模企业驱动，但中国的人工智能资本支出则由国家主导并提供主要资金。国家集成电路产业投资基金（俗称“大基金”）在投资中国半导体产业方面发挥了关键作用。他们表示，超长期中央政府专项债券和地方政府也为人工智能相关领域的融资发挥了作用。此外，他们补充道，中国内地的科创板及离岸香港市场已为中国的芯片和人工智能公司输送了大量资本。

0804 GMT - 随着风险情绪改善、油价下跌以及英国政治担忧缓解，英镑汇率上涨。在芯片巨头美光科技公布创纪录的季度收益后，对人工智能泡沫的担忧消退，风险偏好得以恢复。随着霍尔木兹海峡的交通逐渐恢复，油价跌至伊朗战争前以来的最低水平。政治担忧因首相基尔·斯塔默周一宣布辞职后，市场预期领导层将迅速过渡而减弱。有望接替斯塔默的领先候选人安迪·伯纳姆表示，他致力于遵守财政规则。根据LSEG数据，英镑上涨0.1%至1.3178美元，此前在周三曾触及七个月低点1.3137美元。欧元兑英镑下跌0.1%至0.8614，此前在周三曾触及10个月低点0.8601。

0651 GMT - 美元在周三触及13个月高点后走势平稳，投资者正在等待关键通胀数据，这些数据可能为美联储今年是否如预期般加息提供线索。美联储偏爱的通胀指标——个人消费支出价格数据将于格林尼治时间1230公布。每周初请失业金人数、耐用品订单以及第一季度增长的第三次预估数据也将在格林尼治时间1230公布。与此同时，在芯片制造商美光科技发布乐观财报后，风险情绪有所改善，且油价跌至伊朗战争前的水平，这抑制了美元因其避险角色和美国作为石油净出口国地位而带来的上涨势头。美元指数DXY持平于101.594，周三曾触及101.800的高点。

0459 GMT - 汇丰银行分析师在一份研究报告中表示，从长远来看，中国的互联网数据中心有潜力服务于全球人工智能推理需求。分析师们表示，该行业可以利用中国的“模式成本效益、中国西部丰富的低成本绿色电力，以及较低的土建、机电设备成本”。汇丰预计，网络基础设施和解决方案提供商锐捷网络将在快速增长的数据中心交换机市场中获得更多份额，并且鉴于更好的规模经济效应，预计其净利率将从2025年的5%提升至2028年的10%。该股最新交易上涨0.25%，报66.96元。

0448 GMT - 瑞银分析师看到了近年来使澳大利亚移动运营商受益的价格复苏故事出现脆弱的早期迹象。这家投行对当地电信用户的年度调查显示，倾向于更换运营商的消费者数量有所增加。分析师在给客户的报告中称，所谓的流失意愿六年来未曾上升。然而，当被问及如果运营商将月费提高4至5澳元会采取何种实际行动时，澳大利亚电信和TPG电信旗下的沃达丰澳大利亚公司的客户越来越倾向于留用。他们补充道，新加坡电信旗下的澳都斯用户则越来越多地希望离开。他们怀疑这些意愿是否会转化为整个行业更有意义的用户流失。

0324 GMT - 汇丰银行分析师在一份研究报告中表示，中国的人工智能算力需求在未来几年可能会激增。他们表示，这主要是由大语言模型训练和推理的需求驱动的。汇丰指出，国内超大规模企业正在迅速增加资本支出，字节跳动、阿里巴巴和腾讯的总支出在2025年达到3460亿元，并可能在2026年翻一番以上，超过7000亿元。汇丰表示：“这仍远低于美国同行的支出强度，表明存在巨大的增长潜力。”它补充道，领先的人工智能数据中心运营商和关键供应链参与者应能从中受益。

0107 GMT - CIMB证券分析师Choong Chen Foong在一份报告中表示，预计亚通集团2026年的核心净利润将同比增长46%，随后在2027年和2028年分别增长18%-21%，这主要得益于联营公司XLSmart和CelcomDigi的贡献。他表示，预计在此期间亚通还将提供约5.6%-6.6%的诱人股息收益率。他补充道，为塔楼子公司Edotco进行货币化的持续努力可能会进一步加强亚通的资产负债表并提高派息能力，尽管交易可能以低于此前预期的估值完成。CIMB恢复对亚通的覆盖，给予买入评级，目标价2.55林吉特。该股上涨0.5%，报1.99林吉特。

Jarden将电信公司Spark NZ的评级从中性上调至增持，此前其股价最近跌至又一个多年低点。分析师Arie Dekker表示，此次评级调整是基于其价值主张，更好地弥补了缺乏近期催化剂的不足。不过，Jarden表示，除非Spark NZ能大幅减少资本支出或提高收益，否则股息增长的前景渺茫。考虑到业务中的遗留压力，这可能会很困难。Spark NZ今日上涨1.1%，报1.795新西兰元，低于Jarden设定的2.27新西兰元目标价。

2210 GMT - 美光科技首席执行官桑杰·梅赫罗特拉在电话会议上告诉分析师，公司正在加紧增加内存芯片供应，以满足激增的需求。供应增长的速度受到多种因素的限制，包括监管壁垒、能源基础设施、劳动力以及晶圆厂建设的漫长交付周期。不过，他表示，公司在扩大纽约、爱达荷州以及海外日本和新加坡的制造版图方面正在取得进展。公司还预计其在台湾的一座晶圆厂将于2027年年中开始出货，比预期提前一个季度。梅赫罗特拉说：“我们正在努力增加供应，但我们预计供应紧张将持续到2027年以后。”

2207 GMT - 美光科技表示，已签署了16份长期供应协议，这是在行业普遍短缺的情况下，希望锁定内存技术供应的客户首选方式。首席执行官桑杰·梅赫罗特拉在电话会议上表示，这些协议完成后预计将至少占美光收入的一半。这些协议期限大多在2026年至2030年之间，为期五年，包括四家大客户和三家中型客户。他补充说，这些协议代表了美光在此期间20%的DRAM产量和三分之一NAND产量，他指的是两种主要的内存技术类型。

2149 GMT - 美光科技预计内存芯片短缺将持续至少到2028年，此前曾预测短缺将在明年缓解。首席执行官桑杰·梅赫罗特拉在电话会议上告诉分析师：“在供应方面，我们的客户认识到，即使我们预计行业供应将在2028年逐步改善，内存和存储的供应短缺也需要相当长的时间才能缓解。我们目前看不到内存供应何时能够赶上不断增长的需求。”他表示，供应受到新晶圆厂建设交付周期长、法规、能源基础设施以及熟练工人短缺的限制。美光盘后上涨13%。