医疗保险公司奥斯卡健康股价意外走高，尽管瑞银分析师以投保人数下滑及联邦补贴不确定性为由建议抛售该股。以Jonathan Yong为首的瑞银分析师团队将该公司评级从中性调降至卖出，目标股价从18美元大幅砍至11美元。

分析师在周二的报告中警示，保费激增与联邦监管趋严的双重压力，可能导致短期内客户留存率受挫。"虽然公司尚有调控手段，但在医保交换环境整体承压的背景下，我们难以看好该股走势，其达成业绩目标的风险正在加剧，"报告如是写道。截至发稿，奥斯卡健康未就降级事件作出回应。

午盘交易时段，该股微升0.2%至15.11美元，创下自6月23日暴涨8.8%以来的最佳两日表现。今年以来其股价累计涨幅达14.6%，但分析师预估2026年投保人数将骤降30%，较此前预测的18%降幅进一步恶化。即便保费提高25%，仍难以抵消会员流失带来的冲击。

更严峻的是，分析师指出医疗损失率面临上行压力——这意味着保费收入将更多用于理赔支出，进而侵蚀盈利空间。市场预期奥斯卡健康8月6日公布的二季报将显现波动，每股收益预计仅12美分，远低于华尔街29美分的共识预期。

当前奥斯卡健康正与同业共陷行业迷雾。本月初，Centene因被保人群发病率攀升撤回全年指引；Elevance健康披露医保交换计划成员医疗使用量超预期导致成本激增。值得关注的是，约179万美国人的雇主医保可能因《单一完美法案》面临年保费飙升485美元，而《平价医疗法案》的增强补贴年底到期后能否延续仍存变数。

"多重不确定性叠加导致市场能见度降低，特别是奥斯卡健康现行目标框架下，该股难有作为空间，"分析师总结道。在政策阴云笼罩下，医疗保险公司正面临前所未有的经营困局。