基础材料行业最新市场动态综述。
0752 GMT - Kenanga投资银行分析师Lim Sin Kiat在研究报告中指出，马来西亚石油天然气行业上游服务提供商可能正在进入一个盈利下行周期，该周期可能延续至2026年。尽管上游服务提供商的股价已较峰值下跌约50%，但他建议等待下行周期进一步展开后再采取"逢低买入"策略。他补充说，下游盈利预计将在2025年触底，全球石化供应调整可能支持2026年的复苏。Kenanga建议采用以防御性中游股票为核心的哑铃策略。他将Petronas Chemicals列为首选股票，并维持对马来西亚石油天然气行业的中性评级。
0514 GMT - Macquarie分析师表示，目前处于"现金收获模式"的Iluka Resources可能考虑出售其持有的Deterra Royalties股份。分析师在报告中称："虽然我们理解出售DRR股份可能产生资本利得税，但矿物砂市场的逆风为ILU审视其投资组合并进行资本再配置提供了另一个机会。"Iluka持有Deterra 20%的股份，该公司于2020年从Iluka分拆出来。在8月份的投资者介绍会上，Iluka表示Deterra为其提供了额外的长期财务实力来源，并估计其持股价值为4.45亿澳元。
0453 GMT - Morgan Stanley分析师在报告中表示，BHP对BMA煤炭业务2026财年产量指引区间较宽，这可能在关闭Saraji South矿场时为其提供一定的灵活性。该矿商预计BMA 2026财年产量为3600万至4000万公吨，并表示尽管决定暂停低利润率的Saraji South，但指引保持不变。MS分析师认为在其他地方可能会增加额外产量。他们表示，作为Saraji矿场一部分的Saraji South运输距离较远，推高了成本。"宣布的裁员措施可能会抵消对中期产量的一些负面影响。"MS对BHP给予增持评级和46.50澳元目标价。该股下跌1.0%至39.905澳元。
0139 GMT - Ord Minnett认为Northern Minerals股价过热，将推荐评级从投机性买入下调至持有。Northern Minerals的估值在2025年迄今已上涨90%。但澳大利亚Browns Range稀土项目的最终可行性研究并未达到Ord Minnett的预期。在基础情形下，Northern Minerals预测税后净现值为7400万澳元。分析师Matthew Hope表示，相对于其3.26亿澳元的市值，这个数字"显得疲软"。研究显示从首次生产开始的投资回收期为7年，预计开采将持续11年。Ord Minnett表示需要额外的资源。"考虑到Wolverine矿床在深度上仍然开放，存在已知的卫星矿床，且Northern Minerals的租赁区域广阔且大部分未经勘探，这些看起来是可能的。"
2335 GMT - Jefferies预计Dyno Nobel将在9月底结束的审查后关闭其Phosphate Hill化肥厂。Jefferies分析师表示："我们的基础情形是在大检修之前关闭，考虑到天然气成本和硫酸供应的长期不确定性。"然而，化肥价格的大幅改善使这一决定变得复杂。磷酸二铵价格年内上涨30%。这表明盈利远高于市场预期，并暗示如果关闭Phosphate Hill将产生重大稀释效应。"我们估计运营PH通过下一次检修可能增加每股0.35澳元的收益，这为管理层和股东带来了重大难题。"Jefferies对该股给予持有评级，并将目标价从2.60澳元上调至3.15澳元。Dyno Nobel上次交易价为2.92澳元。
1434 GMT - 银期货在美联储利率决议前暴跌，交易员在价格升至2011年以来最高水平后锁定利润。StoneX的Rhona O'Connell在报告中称，基本面数据继续显示银供需缺口。O'Connell表示，"由于ETF对该金属的需求以及投资者资金寻求安全避险的普遍需求，今年迄今已有近1.3万公吨银实际从市场撤出"。银价下跌1.3%至每盎司42.38美元。
1036 GMT - 据吉隆坡Iceberg X交易员David Ng表示，棕榈油因出口表现强劲而收高，但豆油价格疲软拖累市场情绪。他认为价格在每吨4400林吉特上方获得支撑，阻力位在每吨4550林吉特。此外，随着亚洲和美国股市的广泛上涨，投资者情绪也有所改善。马来西亚衍生品交易所12月交货合约上涨0.1%至每吨4474林吉特。
0917 GMT - Bernstein分析师认为，Syensqo任命公司资深人士Mike Radossich为CEO是明智之举，将推动有机增长。明年1月，Radossich将接替Ilham Kardi，后者将卸任，届时这家比利时化学集团的状况将比她上任时更好，这主要得益于2023年底从Solvay分拆。Bernstein表示，这带来了更强的长期结构。分析师写道，随着分离过程的完成，Syensqo可以从增长缓慢的时期中走出来，专注于产生现金流。尽管面临不利的化学品市场条件，包括Boeing Defense的罢工，但在新CEO领导下，Syensqo明年可能恢复增长。股价下跌1.6%至70.58欧元。