尽管近期面临物流与供应链中断的挑战，麦格理银行对黄金开采商Resolute Mining依然维持“跑赢大盘”评级及1.80澳元的目标价。该行将Resolute 2026年的每股收益预期下调4%，至15.1美分，但对2027及2028年的预期保持不变。麦格理指出，Resolute“正致力于在工厂停产期结束前缓解干扰，此举应能使采矿活动恢复正常，并成为该股的近期催化剂”。Resolute股价目前下跌约7.3%，至1.05澳元附近，本月迄今跌幅已超18%。
麦格理认为，维权投资者Elliott入股Northern Star Resources，可能标志着这家黄金矿商股票的转折点。该行表示，Northern Star股价表现一直不佳，而Elliott将专注于创造价值。“我们预计未来将迎来一个催化剂密集的时期，董事会和管理层将面临兑现业绩的压力。”麦格理指出，若Northern Star整体出售，Newmont、Agnico Eagle和Barrick Gold等公司凭借其资产负债表和规模，有能力进行收购。若公司被分拆出售，通过出售非核心资产，Northern Star可能获得“速赢”。潜在的出售目标可能包括Thunderbox、Carosue Dam、Jundee和/或Kalgoorlie Operations等项目。麦格理维持其“跑赢大盘”评级和25.00澳元的目标价。该股目前下跌3.9%，报19.10澳元。
澳大利亚联邦银行的John Oh表示，印尼动力煤交付延迟加剧了市场对供应中断的担忧。印尼供应了全球近一半的国际贸易动力煤，近期宣布了集中出口的计划。Oh指出，纽卡斯尔煤炭期货价格已跃升至每公吨150美元以上，月度涨幅达16%，为中东冲突爆发以来的最高水平。随着印尼供应延迟，Oh正密切关注需求信号。“关键的关注点仍是持续的中东冲突及其对液化天然气市场的影响。”他称，若通过霍尔木兹海峡的液化天然气出口恢复，可能会压低煤炭价格。不过，他补充道，未来几个月欧洲的天然气储备需求可能成为液化天然气和煤炭价格的关键支撑。
在Jefferies撤回其看涨观点后，Nickel Industries股价下跌5.9%，至0.955澳元。Jefferies将该股评级从“买入”下调至“持有”，并将目标价下调17%至1.00澳元/股，理由是地缘政治逆风加剧，以及硫磺价格上涨侵蚀了其高压酸浸业务的利润率。分析师Mitch Ryan表示：“尽管我们认为该公司有能力从持续的价格强势中获利，但印尼日益严格的监管环境……使我们对其未来现金流施加了更大的折价。”
摩根士丹利指出，为澳大利亚铁矿石及其他大宗商品设立一个“国家关联的出口平台”，可能为矿商提供一种途径，以应对在澳大利亚为主要供应国的市场中，政府集中采购带来的挑战。该行承认，此举也可能引发贸易和主权风险方面的担忧。但摩根士丹利表示，目前澳大利亚矿商“直接协调的空间有限，且无法在定价、条款、分配、生产或营销策略上达成一致，否则将面临竞争法风险。”与此同时，“一种新的主权需求/供应趋势似乎正在加速形成。”该行列举了中国的集中采购机构，以及印尼当前集中大宗商品出口的努力。在全球范围内，澳大利亚约占海运铁矿石出口量的59%，冶金煤出口的38%，动力煤出口的20%，以及锂总供应量的24%。
Jefferies表示，NRW Holdings未能中标Iluka Resources的Eneabba稀土精炼厂项目令人失望，但在整体格局中影响不大。该合同由竞争对手承包商Civmec获得，Jefferies估计其价值约为1.5亿澳元。分析师John Campbell指出，Eneabba项目本可部分抵消NRW旗下矿产、能源与技术业务部门因与Northern Star Resources就西澳大利亚Fimiston项目签订的现有合同而遭受的收入冲击。Jefferies称：“我们估计Fimiston项目将在2026财年带来2.85亿澳元收入，在2027财年带来1.18亿澳元收入。我们目前假设矿产、能源与技术业务部门2027财年收入将下降8%，这已经隐含了对获得部分Eneabba工作的预期。”该行维持对NRW的“持有”评级。
瑞银分析师在一份研究报告中表示，奥地利特种钢制造商奥钢联集团预计将从钢价上涨中受益，随着欧盟进口配额减少，钢价预计将进一步攀升。然而，分析师补充道，这种积极前景的大部分似乎已反映在当前股价中。尽管更高的钢价、贸易保护措施以及铁路业务的增长应能支撑盈利，但该股在当前水平看起来估值合理。瑞银还指出，存在欧洲需求因潜在的地缘政治紧张局势而走弱的风险，这可能限制价格的进一步上涨，并削弱部分预期收益。分析师将该股评级从“买入”下调至“中性”，但将目标价从43欧元上调至50欧元。该股目前下跌2.6%，报45.96欧元。
Julius Baer的Carsten Menke表示，黄金很可能继续受益于各国央行的购金行为，这似乎是贵金属市场中最强劲的结构性力量。他在一份报告中指出，鉴于新兴经济体希望减少对美元作为储备货币的依赖，且其储备中黄金占比低于平均水平，央行购金行为应会再持续三到五年。尽管只要伊朗战争持续，波动性可能保持高位，且市场对美国货币政策收紧的担忧挥之不去，但Julius Baer仍认为黄金基本面背景有利，并对这种贵金属持建设性看法。