AK Medical Holdings Limited（以下简称“AK MEDICAL”）是一家注册于开曼群岛并在香港联合交易所主板上市的公司，目前在中国内地及香港设有主要业务和管理办公室。公司董事会由执行董事、非执行董事和独立非执行董事组成，并下设审计委员会、薪酬委员会及提名委员会等治理架构。根据公告内容，报告期内并无重大股权重组或显著架构变动信息披露。

在行业层面，2025年国家层面出台了关于加速新技术（大数据、医用机器人、远程医疗等）应用的实施意见，同时医保部门持续推动对3D打印、远程手术、医用机器人等项目的定价与规范化要求。此举为骨科数字化和智能化产品带来利好，也促进了国内植入器械进口替代的加速。公司在此背景下进一步深耕国内医院市场，并加快海外市场开拓，力求在数字骨科、手术机器人、3D打印等先进技术领域巩固竞争优势。

回顾2025年，公司在髋、膝关节假体领域继续保持领先地位，国内市场通过“AK+ITI”双品牌策略在高端三甲医院与大众化医院同步发力；髋关节产品实现销售收入约8.452亿元人民币，较去年同期增长15.9%；膝关节产品收入约4.360亿元人民币，增长7.6%；脊柱及创伤类产品受政策影响出现一定下滑，收入约1.015亿元人民币，下降20.2%。数字骨科定制化产品与服务收入为0.630亿元人民币，较上年增长22.8%。海外业务方面，公司依托成熟市场品牌JRI与自有外销品牌，国际销售同比增长约20.1%，主要来自新代理商合作及多国市场覆盖的拓展。

在财务表现方面，全年营收由2024年的13.464亿元人民币增长至2025年的14.824亿元人民币，增幅为10.1%。毛利从上年的8.082亿元人民币升至8.974亿元人民币，毛利率由60.0%微升至60.5%。公司录得净利润3.391亿元人民币，同比上年2.739亿元人民币增加23.8%。基本每股收益由人民币0.246元增长至人民币0.304元。公司管理层指出，收入与利润增长主要得益于关节置换集中带量采购带来的需求提升、数字骨科产品的推广以及海外业务的扩大。

资产负债方面，截至2025年12月31日，公司总资产约36.627亿元人民币，高于2024年底的33.354亿元人民币。其中，流动资产达到27.000亿元人民币，非流动资产则为9.628亿元人民币。同期总负债由6.972亿元人民币升至7.498亿元人民币，主要来源于银行贷款、贸易应付账款及其他流动负债的增加。公司权益总额达29.129亿元人民币，相比上年2.6382亿元人民币（注：原文披露为26.382亿元人民币，合并各信息口径后对应为约26.382或26.382X亿元人民币）有明显提升，显示出良好的资本结构与偿债能力。

费用与成本结构方面，公司销售及分销开支、管理费用在业务扩张下均有所上升，但研发费用较上年略有下降。随着数字化及海外收入占比提升，公司整体经营效率得到一定程度优化。现金流方面，2025年经营活动净现金流约为3.9598亿元人民币，略低于上年水平，主要受营运资金项目调整影响；在投资活动中，公司继续投入研发及固定资产扩建，并通过理财产品与定期存款管理闲置资金。融资活动净流出额有所增加，部分原因在于派发股息额度较上年上升。

风险管理及合规方面，相关披露显示，公司持续面对政策环境变化（如带量采购、医保支付标准等）及海外市场不确定性，同时亦关注人力资源竞争带来的高端人才流动。公司通过内部审计、监事和合规部门加强运营规范，并在审计委员会及相关董事会委员会的监督下持续完善公司内部控制体系，包括反腐败、环保合规、信息安全及员工培训等方面。

未来，公司将继续围绕国内医院业务深耕与海外市场拓展“双轮驱动”，进一步加强对数字骨科平台和骨科手术机器人的研发与市场应用。2025年度，公司K3智能手术机器人已经获取相关注册认证，智能化手术系统与3D打印一体化解决方案进展顺利。公司在董事会及各专门委员会领导下，不断完善环境与合规管理体系，持续推动骨科医疗器械行业的技术升级与业务规模增长。

整体而言，AK MEDICAL在2025年实现了稳定的营业收入上涨和利润水平提升，并不断深化其国内外业务布局。公司表示，将以长期创新和可持续发展为根基，努力提升在数字骨科与高端骨科医疗器械领域的市场竞争力和价值创造能力。