要点

• 最高法院将就 Trump v. Cook 一案举行听证，该案挑战美国总统是否有权罢免一名美联储理事。

• 案件核心在于：美国总统能否解雇在任的美联储理事——这一情况在美联储113年的历史中从未发生。

• 裁决结果可能影响美联储的独立性，并潜在波及美联储主席杰罗姆·鲍威尔的去留。

最高法院将于周三就一宗可能重塑总统对美联储控制权边界的案件听取口头辩论。

这起名为 Trump v. Cook 的争议，源于美国总统唐纳德·特朗普试图以涉嫌抵押贷款欺诈为由，解除美联储理事丽莎·库克（Lisa Cook）的职务。下级法院此前已阻止该举措，特朗普政府目前请求最高法院允许在库克的法律挑战仍在进行的情况下，先行实施罢免。

案件的核心问题是：美国总统是否可以解雇一名在任的美联储理事。这在美联储113年的历史中从未发生过。该裁决将决定央行领导层在多大程度上能够免受政治压力的影响。

库克于2022年获确认进入美联储理事会，任期固定，原定于2038年1月结束。根据《联邦储备法》，理事只能因“正当理由”被免职，这一标准部分目的在于防止美国总统因政策分歧而通过罢免官员来重塑货币政策方向。特朗普曾公开指责美联储未能进一步降息，并主张与库克过往抵押贷款申报相关的指控构成将其免职的正当理由。

库克否认存在任何不当行为，并表示相关指控毫无根据。若库克被免职，将为特朗普任命的人选在美联储理事会中腾出一个席位。

美国哥伦比亚特区联邦地区法院在去年夏天裁定，库克在其主张中很可能胜诉，即其被罢免并不符合相关法律标准，因此在案件审理期间阻止了罢免生效。特朗普目前请求最高法院解除该禁令，允许立即实施免职。

库克的案件所产生的影响，可能远超她个人的任期。目前，美国司法部正在就美联储总部翻修工程相关披露问题，对美联储主席杰罗姆·鲍威尔展开调查。鲍威尔否认存在不当行为，且迄今尚未提出任何指控。

美国银行经济学家阿迪蒂亚·巴维（Aditya Bhave）在近期的一份报告中写道：“如果法院裁决对库克不利，那么基于司法部调查，鲍威尔也可能被免职的概率将显著上升。我们一直认为，库克案对政策路径的重要性，超过下一任美联储主席人选本身。现在这一点显得更加明显。”

里士满大学宪法学教授卡尔·托比亚斯（Carl Tobias）表示，鲍威尔调查的时间点可能会使特朗普政府在最高法院的整体法律策略更加复杂。他指出，大法官在权衡独立性与行政权力相关问题时，很可能会对任何显得多余或具有政治动机的攻击美联储行为保持高度敏感。

也有分析人士将此案视为对美国总统掌控央行权力的一次测试。嘉信理财宏观研究与策略主管凯文·戈登（Kevin Gordon）写道：“在任何总统塑造美联储结构的能力问题上，库克案的裁决都将具有极其重大的分量。”

目前市场反应有限，但投资者正密切关注事态发展。戈登表示：“尽管市场对鲍威尔相关新闻的反应幅度不大，但方向——美元下跌、股市下跌、债券下跌——表明，如果这些冲击在长期持续，市场将如何消化它们。”

美国政府试图罢免库克的依据，来自联邦住房金融署署长向司法部提交的刑事移送材料，指控库克在加入美联储之前的抵押贷款文件中存在虚假陈述。库克已就此作出详细反驳，称其申报内容准确反映了她在学术界和政府任职期间不同阶段的居住情况。司法部尚未提出任何指控。

最高法院在裁决本案时，并不需要解决这些事实层面的争议。法院需要回答的问题是：仅凭指控是否就足以罢免一名美联储理事，还是说总统在采取这一行动之前，必须满足更高的法律门槛。

大法官们还可能评估，美联储是否应继续被区别对待于其他独立监管机构。近几个月来，最高法院已削弱了对消费者金融保护局等监管机构负责人免职的保护。但长期以来，美联储在制度体系中一直占据着特殊地位。

如果法院支持政府立场，特朗普可能迅速将库克免职，从而改变白宫与美联储之间的权力平衡；如果维持下级法院的裁决，库克将在案件继续审理期间留任理事会。

无论结果如何，该裁决都将被视为衡量美联储在与总统发生正面冲突时，仍能保有多大独立性的关键信号。

口头辩论将于美国东部时间周三上午10点开始，预计持续至下午早些时候。