欧洲软件类股周一延续跌势，人工智能担忧持续压制市场情绪。数据供应商股价再度下挫——本月初它们曾是首批遭遇AI抛售潮冲击的标的——尽管上周部分个股曾显露反弹迹象。励讯集团下挫1.9%，回吐上周五10%的涨幅，该股近一月累计下跌28%。同业公司益博睿和威科集团分别下滑2%与2.7%，两者月度跌幅已达24%和27.5%。更广泛的欧洲软件股指数周一下跌1.35%，年内累计跌幅扩大至20.1%。行业巨头凯捷和SAP分别下跌2.4%和1.3%，赛捷集团在伦敦市场下挫2.4%。

荷兰国际集团分析师Marine Leleux在研报中指出，欧元区银行因与非银金融中介的关联面临融资流动性风险。她援引欧洲央行和欧洲系统性风险委员会报告称："欧元区银行整体对非银部门呈净负债状态，使其暴露于双重风险。"这些银行依赖非银机构吸收存款和购买债券，而短期集中融资模式占主导，一旦资金渠道枯竭将引发展期与兑付危机。

欧洲蓝筹指数本周开门红，国防股走强叠加金融股收复上周五失地。伦敦富时100指数微升0.2%，国民西敏寺集团大涨3.8%，巴克莱银行跟涨2.4%。银行股推动西班牙IBEX35指数攀升0.9%，桑坦德银行收高2.5%，国防科技公司英德拉系统公司上涨2.25%。意大利富时MIB指数在银行股带动下收涨0.6%，成分股龙头联合信贷集团攀升2%。法国CAC40指数上扬0.3%，奢侈品板块与金融股比翼齐飞，行业风向标路威酩轩集团收高1.9%。德国DAX指数上涨0.35%，德意志银行领涨2.2%。软件公司Scout24开盘即涨1.8%，成为早盘软件股反弹急先锋。

大华继显分析师Adrian Loh指出，凯德投资旗下的私募基金业务有望成为核心增长引擎。该资管公司费用收入增长得益于募资势头强劲及新收购资管平台贡献。分析师强调，私募基金板块壮大强化了公司向经常性收费模式的转型，管理费增速已超越资产负债表投资回报。不过考虑到联营公司收益占比下降及中国业务前景疲软，其将2026-2027年盈利预测下调11%-13%。在估值模型前移后，目标价从3.49新元上调至4.05新元，维持买入评级。该股上周平收于3.12新元。

兴业研究分析师Shekhar Jaiswal认为，新加坡交易所中期前景受政策东风提振。新加坡金管局将股市发展计划规模从50亿新元扩至65亿新元，已拨付39.5亿新元，下一轮资金预计2026年中到位。此举将助力资管机构深化新加坡股票配置，引入第三方资金并提升市场流动性。政府还成立成长资本工作组强化枢纽地位，这些举措有望提振新交所一级发行与二级交易。目标价从18.50新元调升至19.00新元，维持中性评级。该股微跌0.6%至18.02新元。

丰隆投行分析师Raymond Ng表示，联昌国际集团的印尼业务逆风可控。为应对该国最低流通股比例可能从7.5%提至15%的规定，该行或出售印尼子公司7.4%股权。预计此次减持可筹资8.1亿林吉特，增强贷款增长资本缓冲及特别分红潜力。盈利影响有限，2026-2027年税前利润仅缩减1%-2%。印尼盾贬值存风险，但每跌1%仅拉低利润0.3%。维持买入评级与9.50林吉特目标价，该股微升0.1%至8.47林吉特。

瑞银分析师John Storey指出，成本控制成为西太平洋银行四季报亮点。成本较前两季均值下降5%，支撑其上调每股收益预测。该行整体业务势头强劲，贷款资产增长约10%，年度化存款增速达6.7%。在资产质量稳定与信贷增长（尤其是批发贷款）支撑下，银行业呈现改善趋势。维持中性评级及40澳元目标价，该股跌0.8%报40.19澳元。

麦格理看空派认为西太平洋银行仍落后同业。虽然四季度业绩超预期，但分析师指出成本低于预估存在时序因素：薪资调整发生于1月，且季节性投资支出处于低位。尽管承认业务量增长坚实，但其核心利润率仍逊于澳洲其他大行。维持逊于大盘评级及35澳元目标价，该股跌1.0%至40.13澳元。

摩根士丹利维持看空立场，认为西太平洋银行超预期季报难改颓势。该行分析师Richard E. Wiles指出，投资者预期过高，叠加利润率、成本与资本管理改善空间有限，维持减持评级。财报公布前股价走势暗示市场期待更佳结果，但考虑到银行欲夺回市场份额且资本缓冲显著薄弱，市盈率估值下修可能性增大。目标价上调3.5%至35.70澳元，该股跌0.9%报40.17澳元。