最新一期涵盖外汇与固定收益的市场对话。

**新西兰通胀数据信号不一，央行政策空间犹存** 新西兰第二季度潜在通胀数据释放出复杂信号。澳新银行高级经济学家迈尔斯·沃克曼指出，截尾均值和加权中位数指标有所加速，但剔除燃料和能源的指标则放缓，服务通胀也显著降温。尽管如此，虽然第二季度可能标志着通胀峰值，但当前燃料价格再次上涨，新西兰联储短期内不太可能停止对潜在溢出效应的担忧。资本经济公司的阿布希吉特·苏里亚评论称，新西兰受控的核心通胀为央行提供了一些喘息空间。数据显示，上一季度价格压力的回升并非特别广泛，核心通胀指标仍表现良好。总体而言，这些读数不会让新西兰联储产生金融市场所预期的、连续加息的紧迫感。资本经济的基本预测仍是新西兰联储将等到10月才加息，且其紧缩周期相对较浅，官方现金利率预计在2027年中见顶于3.25%。穆迪分析经济学家孙尼·阮表示，新西兰通胀虽触及两年高位，但结果主要受进口能源推动。剔除峰值，国内情况比整体数据所显示的更为乐观。非贸易品通胀放缓至3.4%，而剔除食品和能源的核心指标维持在2.5%，显示燃料价格冲击几乎没有蔓延至其他价格。这为新西兰联储提供了保持耐心的空间。

**亚洲货币盘整，地缘局势牵动市场** 亚洲货币兑美元汇率呈现盘整态势，交易员正在权衡美国与伊朗冲突发出的复杂信号。一方面，美国中央司令部表示，美军已根据总统指令对伊朗发动新一轮打击。另一方面，调解方周一正努力推动美伊达成新的停火协议。数据显示，美元兑日元微幅变动于162.47日元，兑韩元上涨0.1%至1477.50韩元；澳元兑美元上涨0.1%至0.6999美元。

**日股反弹，国债承压** 日本股市在早盘交易中走高，此前科技股遭遇抛售。能源公司和贸易公司领涨，部分原因是对伊朗冲突推高油价的预期。国际石油开发帝石上涨2.8%，三菱商事上涨1.7%。日经225指数上涨0.4%，报64371.34点。与此同时，日本国债价格在东京早盘下跌，跟随美国国债隔夜跌势。日本国债与美债走势往往同步。近期原油价格上涨也可能给日债价格带来压力，因为这可能导致日本通胀上升和日本央行更快加息。花旗研究的藤木智久在近期研究报告中指出，日本国债的持续净供应量仍处于高位，且日本经济整体稳健。这位利率策略师补充道：“我们认为没有特别理由积极买入债券。”10年期日本国债收益率上升2个基点至2.725%。

**加元走弱，贸易紧张局势升级** 加拿大元在前总统特朗普计划对广泛商品加征50%关税后走弱。外汇公司Corpay的首席市场策略师卡尔·沙莫塔表示，贸易紧张局势升级“可能损害加拿大经济，并给本已脆弱的货币带来更多压力”。他指出，这50%的关税将适用，无论这些商品此前是否根据《美墨加协定》条款获得豁免——这消除了对加拿大出口商的一项关键保护。尽管存在能源等豁免条款，沙莫塔认为这应能限制宏观经济的冲击。除了关税，白宫还公布了一系列旨在提升美国铝冶炼能力的措施，沙莫塔警告这可能对加拿大造成严重打击。加拿大是美国最大的外国铝供应国。特朗普对广泛加拿大商品加征关税的威胁，可能促使加拿大央行重新考虑降息的必要性。早在4月，行长蒂夫·麦克勒姆就警告称，若华盛顿升级贸易限制，央行可能需要降息。在上周发布的最新经济展望中，加拿大央行预测增长将反弹，而支撑该预测的假设之一是美国对加拿大商品的平均关税率维持在5%的水平。特朗普的新贸易策略出台之际，加拿大央行官员原本认为企业终于开始适应贸易环境。在白宫公布新的加拿大关税计划后，美元兑加元在交易中微幅上涨。

**美债收益率攀升，加密货币情绪改善** 美国国债价格下跌，收益率在平静的一周内走高。本周美国经济数据和美联储官员讲话稀少，政策制定者在下周利率决议前处于静默期。世界大型企业联合会报告显示，由于消费者支出疲软，美国6月领先经济指标小幅下降。与此同时，美国汽车协会数据显示，受近期美伊军事冲突升级导致油价飙升影响，每加仑汽油平均价格已突破4美元。布伦特原油期货今早一度突破每桶90美元。10年期国债收益率上升0.055个百分点至4.597%，两年期收益率上升0.042个百分点至4.214%。

加密货币方面，CoinMarketCap的恐惧与贪婪指数正接近中性区域，这将是自5月以来市场情绪首次如此积极。该指数读数为38（满分100），略低于中性情绪40-60的范围。自6月初以来，市场情绪逐步改善，已上涨12%。比特币价格上涨1.5%，突破近期阻力位，报6.51万美元附近；以太坊上涨2.1%至1900美元以上；瑞波币上涨1.8%至1.11美元。