港股行情

12月18日，港股三大指数午后拉升回暖，恒生指数尾盘翻红，最终收涨0.12%，国企指数、恒生科技指数分别收跌0.02%及0.73%。

受美股科技股集体下挫影响，港股权重科技股多数表现弱势。其中， 小米集团-W 跌2.47%，阿里巴巴跌1.3%，百度跌0.8%，腾讯平收。

分析认为四季度航司利润端亏损有望大幅收窄，三大航空股涨幅明显， 中国东方航空股份 大涨超8%，近四个交易日涨超16%。 中国南方航空股份 涨5.57%， 中国国航 涨4.75%。

医药股表现活跃。 石药集团 涨6.52%， 康宁杰瑞制药-B 涨4.3%， 再鼎医药 涨2.45%， 药明康德 涨0.99%。

中金料明年内银股营业收入及纯利按年上升，净息差压力进一步收窄，内银股普遍上涨；石油股、煤炭股、燃气股等能源板块多数走俏。

新能源汽车股走低，理想汽车跌1.64%，小鹏汽车跌1.52%，蔚来跌1.49%。

纸业股、锂电池股、苹果概念股、汽车股、铜业股下跌明显，其中， 玖龙纸业 跌超8%，锂电龙头 宁德时代 跌超3%。

个股方面， 中金公司 停牌近一个月后复牌，收涨2.53%。消息面上，中金公司宣布拟通过换股方式吸收合并东兴证券及信达证券，交易完成后预计总资产规模将超万亿元，营业收入跻身行业前列。这一重大资产重组预案的公布，显著提升了市场对中金公司未来发展的信心。

后市研判

华泰证券近期指出，目前市场下行空间可控但上行胜率尚未打开。港股情绪指标依然处于悲观区间，对应磨底阶段，情绪指数走势与2024年11月类似。配置层面，短期关注资金面供需改善后的弹性品种如科技和医药，中期依然建议成长+顺周期均衡，切换时间在二季度左右。全年维度看，个股相关性下降，去伪存真、自下而上的α机会更加重要。