艾伯森公司于本周二公布其财年第一季度业绩，该公司解释了为何关税相关的通胀压力尚未波及消费者层面，但承认未来部分成本可能转嫁给顾客。在财报电话会议上，新任首席执行官苏珊·莫里斯回应了关于关税通胀对杂货和药品业务中原材料及包装成本的提问。

莫里斯表示：“我们开始看到商品成本逐步攀升，但公司首先采取了严格的应对措施，包括坚决抵制涨价压力。”她强调，艾伯森迄今努力避免将成本上涨转嫁给消费者，此举虽有效保护了顾客利益，却导致盈利能力承压并拖累股价。

莫里斯补充道，若关税负担过重，公司将寻求替代供应链或推广其他产品线。“最终，在必要情况下，我们才会考虑将成本传递给顾客。”首席财务官莎朗·麦科勒姆则指出，艾伯森可能扩大自有品牌产品以应对关税挑战。“展望未来，自有品牌品类的扩张或成为客户解决方案的核心。”

莫里斯重申，公司超过90%的商品采购源自国内，这缓解了外部关税冲击。关税通胀正成为本零售财报季的关键主题。此前，海伦特洛伊家电警告称，关税引发的通胀影响尚未完全显现，可能在下半年加剧业绩压力。康尼格拉也报告称，持续通胀和经济压力削弱了消费者信心。

周二数据显示，美国6月消费者价格指数上涨0.3%，创1月以来最大涨幅，符合市场预期，但特朗普政府关税措施的直接通胀迹象仍有限。艾伯森股价当日收跌5.1%，尽管其季度调整后盈利及销售额超预期，并上调全年同店销售展望。

财务细节显示，艾伯森毛利率降至27.1%，为2020年6月重新上市以来的最低水平，同比下滑0.7个百分点。公司称，这主要源于“客户价值主张的增量投资”，即主动抑制价格以保持竞争力。药房销售强劲增长，但整体毛利率较低，且数字销售相关的配送成本上升。

艾伯森季度净利润为2.36亿美元，每股收益41美分；调整后每股收益55美分，高于市场预期的54美分。销售额增至248.8亿美元，超过分析师预测的247.1亿美元。同店销售额增长2.8%，优于预期的2.1%，受药房业务推动。电子商务飙升25%，占杂货总收入9%；忠诚会员数增长14%至4730万。

公司上调2025财年同店销售展望至2%-2.75%，此前为1.5%-2.5%，同时维持调整后每股收益2.03-2.16美元的预测及17亿-19亿美元资本支出计划。分析师指出，药房和数字销售支撑了业绩韧性，但盈利前景未随销售预期上调而改善。

今年以来，艾伯森股价累计上涨7%，跑赢标普500指数6.2%的涨幅。