富国银行最新季报打破营收连续不及预期的颓势，但净利息收入持续疲软及全年展望下调引发股价震荡。周二盘前交易时段，该行股价下跌1.9%，终结此前六日连涨态势。
财报数据显示，第二季度净利润同比跃升11.9%至54.9亿美元，每股收益达1.60美元，显著超越市场预期的1.41美元。总营收微增0.6%至208.2亿美元，不仅超出分析师预估的207.5亿美元，更终结了连续三个季度营收未达标的局面。
然而隐忧依然存在：净利息收入同比下降1.8%至117.1亿美元，连续第七个季度走低，且低于预期的118.9亿美元。利率下行对浮动利率资产的冲击及存款结构变化，导致净息差收窄至2.68%，较去年同期下降7个基点，也逊于市场预期。
关键转折点在于全年指引的重大调整。管理层将2025年净利息收入预期从4月预测的1%-3%增长，下调至与2024年477亿美元规模"基本持平"。与此同时，贷款总额微降至9167亿美元，存款总额则从1.35万亿美元下滑至1.33万亿美元。
值得玩味的是，这份季报发布正值重大政策松绑后六周——美联储此前解除了对该行的资产规模限制。尽管面临当前压力，富国银行年内累计涨幅仍达18.8%，显著跑赢金融板块ETF（8.7%）和标普500指数（6.6%）。周一83.43美元的收盘价，距离7月3日创下的83.60美元历史高点仅咫尺之遥。
市场显然更关注未来盈利动能的变化。净利息收入连续七个季度萎缩叠加增长预期下调，抵消了短期业绩超预期的利好，最终触发获利了结盘涌出。
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