最新一期外汇与固定收益市场动态解析。

**0715 GMT - 比特币反弹** 比特币在触及20个月低点后展开反弹。分析师指出，加密货币交易所交易基金的资金外流、美元走强以及对美联储加息的预期，共同导致了比特币周三的下跌。随着{"MU":{"name_zh":"美光科技","name_en":"Micron Technology"}}发布乐观财报，缓解了市场对人工智能泡沫的担忧，比特币随之回升。此前，对AI泡沫的担忧曾引发科技股抛售，并拖累了加密货币。美元汇率也已从高位回落。数据显示，比特币上涨1.2%，至61,665美元，周三曾一度跌至59,062美元。

**0711 GMT - 日本财政隐忧** 分析师表示，日本旨在促进增长和加强经济安全的大规模投资计划，可能令日本国债市场的财政担忧持续存在。不同行业需要不同程度的政府支持，其中半导体和云数据中心等领域需要最密集的资金。即使是资本密集度较低的行业，也可能依赖长期融资。无论这些投资的最终结果如何，政府计划都意味着新发日本国债将不可避免地增加。

**0711 GMT - 马来西亚增长前景稳固** 经济学家认为，在富有韧性的内需、强劲的劳动力市场和持续的投资活动支撑下，马来西亚应能保持稳健的增长轨道。对电子产品和人工智能相关产品的需求也有望支撑出口并吸引外国投资。通胀压力正在逐步累积，但仍在可控范围内。随着中东紧张局势缓和而通胀风险趋于稳固，马来西亚国家银行可能最早在下半年有空间逆转去年的预防性降息，加息25个基点。即将到来的选举前的政治动态，正成为2026至2027年期间需要监测的关键风险。

**0707 GMT - 欧元区国债收益率几无变动** 欧元区政府债券收益率几乎未变，因经济数据日程在接下来几天变得繁忙之前较为清淡。德国金融署的第三季度融资计划评估可能带来一些信息，但分析师预计与12月发布的初步计划相比不会有重大变化。策略师表示，德国金融署似乎希望保持可预测性，因此现阶段不预期会有修订。但如果特别基金的拨付继续滞后，第四季度的日程可能会发生变化。数据显示，10年期德国国债收益率下降0.2个基点至2.864%，仍接近周三触及的3.5个月低点2.858%。

**0655 GMT - 印尼经济增长或放缓** 经济学家指出，在金融环境趋紧和政府支出减弱的背景下，印尼可能面临经济增长放缓。尽管政策制定者已采取措施稳定市场并安抚投资者，但由于对政策可预测性和财政纪律的担忧，市场信心可能依然脆弱。预计央行将在2026年将利率维持在6.0%左右，如果国内信誉担忧持续或美联储立场比预期更鹰派，利率可能升至6.50%。市场情绪的持续改善将取决于政策一致性、透明度和审慎财政管理方面更清晰的证据。

**0651 GMT - 美元持稳于高位** 美元在周三触及13个月高点后持稳，投资者等待可能提供美联储今年是否如期加息线索的关键通胀数据。美联储偏爱的通胀指标——个人消费支出价格数据将于1230 GMT公布。同时公布的还有周度失业救济申请、耐用品订单以及第一季度GDP的第三次预估。与此同时，芯片制造商{"MU":{"name_zh":"美光科技","name_en":"Micron Technology"}}的乐观财报改善了风险情绪，油价回落至伊朗战争前的水平，这削弱了美元因其避险属性及美国作为石油净出口国地位而获得的上涨动能。美元指数持平于101.594，周三曾触及101.800的高点。

**0650 GMT - 日经指数创收盘新高** 日经平均股价上涨4.6%，收于72366.34点，创下历史收盘新高。内存芯片制造商{"MU":{"name_zh":"美光科技","name_en":"Micron Technology"}}的出色业绩缓解了投资者对人工智能基础设施巨额支出的担忧。分析师表示：“阳光再次普照，因为美光科技在美国市场收盘后公布的业绩非常好。”这一业绩超预期提振了整个AI和科技板块的情绪。日经指数中表现突出的个股包括：爱德万测试飙升15%，铠侠控股上涨12%，国际电气上涨11%。美元兑日元报161.83，纽约市场周三尾盘报161.81日元。

**0624 GMT - 油价下跌但利率市场反应滞后** 分析师指出，油价下跌，但利率市场并不急于对更低的油价进行定价。“我们不得不承认，油价下跌幅度超出了我们的预期，因为市场关注点在于霍尔木兹海峡交通流量的增加。然而，利率市场一直不愿对油价下跌的影响进行定价。”该机构认为，美伊协议带来的主要影响之一是，各国央行将无需加息。“我们维持美联储今年不会加息的看法，并且美联储的下一步行动将是降息而非加息。”

**0622 GMT - 新加坡非石油国内出口展望** 分析师认为，新加坡非石油国内出口增长在下半年可能保持韧性。5月份，在电子和非电子产品领域的普遍增长推动下，NODX大幅上升。这个城邦国家正日益受益于区域人工智能供应链，特别是通过与包括台湾和韩国在内的主要半导体中心的贸易联系。尽管非电子产品出口仍将波动，但电子领域的强劲表现应会继续支撑NODX增长。新加坡的前瞻性指标也呈现积极态势，制造业PMI新出口订单指数指向外部需求正在上升。

**0612 GMT - 10年期美债收益率预期** 策略师表示，在其基线情景下，预计10年期美国国债收益率在未来一年将升至4.65%。在基线情景中，美联储将按兵不动。“我们认为投资者应继续在全球范围内低配长期政府债券，尤其是长期美国国债。”他们相信，市场对长期利率的定价仍暗示较低的均衡利率，但同时，导致期限溢价上升的理由正与日俱增。“更高的结构性赤字、更少的前瞻指引、债券分散化投资效益减弱——所有这些都指向一个投资者应要求更高补偿来承担全球久期风险的世界。”数据显示，10年期美国国债收益率最新报4.409%。

**0548 GMT - 美债收益率在亚洲交易时段走高** 美国国债收益率在亚洲交易时段小幅走高，曲线短端升幅略大，这暗示市场对美联储加息的预期。与此同时，油价回落至中东战争前水平，投资者等待美联储偏爱的通胀指标——个人消费支出数据。分析师指出：“如果今天的PCE数据支持市场对美联储加息的预期，美元可能会继续走强。”预计5月份整体通胀和核心通胀均有所加速。数据显示，两年期美国国债收益率上升1个基点至4.147%，10年期收益率上升1个基点至4.409%。

**0547 GMT - 比特币在亚洲交易时段上涨** 交易员表示，比特币在亚洲交易时段上涨，因市场在较轻的仓位和改善的杠杆条件下趋于稳定，尽管新的买盘仍然低迷。然而，美联储的鹰派立场正在抑制资金流入比特币，而比特币需要来自ETF、稳定币和数字资产储备的流动性。此外，该加密货币最大的企业持有者——微策略公司，在本轮周期中贡献的边际需求也低于以往。尽管如此，在市场情绪低迷且美伊和平协议显得脆弱的情况下，比特币反弹可能并不需要太多催化剂。该交易公司预计，除非流动性在结构上有所改善，否则比特币在最好的情况下也将维持区间震荡。比特币最新上涨1.1%，报61,539.41美元。