• 总结全周（5月12日-5月16日）， 恒生指数 涨477点或2.09%， 恒生科技指数 涨101点或1.95%；

• 本周市值百亿以上、日均成交千万以上表现最好五只股票是 声通科技 、 重塑能源 、 思摩尔国际 、 优必选 、 耐世特 ；

• 表现最差的五只股票是 微创机器人-B 、 耀才证券金融 、 趣致集团 、 沪上阿姨 、 赤峰黄金 。

一、涨幅居前个股解析

1. 声通科技（2495.HK）周涨幅 142.11%

近日，2025福布斯中国人工智能科技企业TOP50评选及子评选结果发布，声通科技连续第二年上榜。

资料显示，声通科技是一家以人工智能与计算机技术为核心，专注为企业客户提供信息和商业交互智能化的解决方案提供商，主要向四个主要终端客户行业（即城市管理与行政、汽车及交通、通信和金融）提供这些解决方案。

2024年，声通科技实现收入9.41亿元（单位人民币，下同），同比增加15.8%；毛利为5.10亿元，同比增加56.9%。

年内，声通科技新获授权项目377个，同比增长26.5%；期末进行中的项目226个，同比增长50.7%。新项目的合约价值同比增长29.3%，达到13.11亿元。这些项目确认收入后，将会推动声通科技收入增长。

尽管收入端保持稳健增长，但声通科技的利润表现仍不理想。2024年，该公司归母净亏损扩大至4.89亿元，而上年同期亏损为3375.4万元。

2. 重塑能源（2570.HK）周涨幅 26.70%

5月8日，河南省孟州市人民政府发布关于孟州市支持氢能产业发展若干政策的通知，通知显示，支持科技创新，对投资超过5亿元的氢能产业项目，以鼓励氢能产业发展的普惠性政策方式给予不高于5000万元的研发补贴。

上海重塑能源集团股份有限公司是一家专注于氢燃料电池系统、氢能装备及相关零部件的设计、开发、制造和销售的中国公司。该公司经营三个分部，包括提供氢燃料电池工程开发服务，销售氢能装备及相关零部件，及其他。该公司的产品主要包括实现电－氢转换的电解水氢能装备及其关键零部件，以及实现氢－电转换的氢燃料电池系统及其关键零部件。该公司产品可在全球为商用车、发电站、工程机械、制氢等多元领域提供全场景氢能科技解决方案。

3. 思摩尔国际（6969.HK）周涨幅 26.00%

消息面上，据报道，近期美国海关及边境保护局在芝加哥口岸对电子烟产品开展大规模查验，截获货量较大。相关电子烟贸易的监管趋严、合规收紧对于正规品牌则是十足的利好，思摩尔国际作为电子烟龙头或因此受益。

国金证券研报指出，美国对于非法雾化电子烟的监管显著趋严，后续美国合规市场扩容趋势依旧，重视合规品牌商及产业链成长机遇。

另一方面，思摩尔国际业绩表现不俗，或许也支撑其股价走出震荡和低迷的因素之一。

2024年，思摩尔国际的总收入约为117.99亿元（人民币，下同），较去年增长约5.3%。集团毛利约为人民币44.12亿元，毛利率达37.4%，年内溢利约为13.03亿元。与此同时，公司董事会建议派发末期股息每股0.05港元。

第一上海证券发布研报，给予思摩尔国际“买入”评级及目标价19港元。相比当前股价仍有一定上行空间。

4. 优必选（9880.HK）周涨幅 20.75%

消息面上，华为与优必选科技在深圳正式签署全面合作协议。双方将围绕具身智能和人形机器人领域，在产品技术研发、场景应用及产业体系等开展创新合作。

据介绍，通过发挥华为昇腾、鲲鹏、华为云及大模型等技术创新能力和华为在研发、生产供应等经验，结合优必选全栈式人形机器人技术优势，加速推动人形机器人从实验室创新向工业、家庭等场景的效率提升和落地复制。华为将依托全栈AI基础设施能力，支持优必选建设具身智能创新中心，并基于场景打造“人形机器人+智慧工厂”联合示范方案，在开发家庭服务人形机器人（包含双足和轮式人形机器人）等方面展开合作。

5. 耐世特（1316.HK）周涨幅 20.54%

国盛证券此前指出，耐世特有望受益美国智驾政策放宽。天风证券则指出，线控转向SBW系统与高阶自动驾驶强相关。随自动驾驶渗透率的提升，SBW系统渗透率有望同步提高。耐世特于2017年便推出SBW相关产品，居于全球领先地位。截止2024年11月，在全球范围内已获得4个SBW量产订单。

二、跌幅居前个股解析

1. 微创机器人 - B（2252.HK）周跌幅 16.22%

微创医疗此前公布，全资附属公司上海默化与配售代理订立大宗交易协议，拟出售所持的最多3,016.35万股微创机器人股份，占微创机器人全部已发行股本的约3%，销售价每股15.5港元，较其13日收市价价17.98港元折让约13.79%，预期所得款项净额将达到约4.58亿元，将用作一般营运资金。

另外，微创机器人亦计划配售2,513.65万股新H股，占扩大後股本约2.44%，惟售事项及配售事项并非互为条件。预期销售事项及配售事项各自的交割不会同时进行。

於股份销售及配售完成後，假设所有销售股份及配售股份均获成功配售，微创医疗所持有的微创机器人已发行股本将由约48.08%摊薄至约43.98%，连同上海默化的一致行动人士上海擎祯企业管理谘询中心(有限合夥)所持有的1.64%的股权，集团於微创机器人的权益料达到45.63%。

2. 趣致集团（0917.HK）周跌幅 11.77%

该股4月15日披露2024年度报告。报告期内，公司实现营业总收入13.59亿元，同比增长34.15%；归母净利润亏损16.72亿元，上年同期盈利1.31亿元；经营活动产生的现金流量净额为1.73亿元，同比下降9.6%；据报告显示，趣致集团基本每股收益为-8.4元，加权平均净资产收益率为-293.35%。

3. 沪上阿姨（2589.HK）周跌幅 10.87%

上市后业绩预期修正与行业竞争加剧引发估值调整。公司 5 月 8 日港股上市首日暴涨 68%，但次日即因 2024 年营收同比下降 1.9%、单店 GMV 下滑至 140 万元，触发投资者抛售。招股书显示，其原材料成本占比高达 65%，且市场渗透率不足蜜雪集团的 1/5，在新茶饮行业增速放缓至 6.4% 的背景下，资金对其长期盈利能力持怀疑态度。

4. 赤峰黄金（6693.HK）周跌幅 9.04%

消息上，避险情绪缓解，影响了黄金的避风港地位，黄金因此下跌。现货黄金曾跌破3200美元，黄金股赤峰黄金股价受到拖累。