要点

• SemiAnalysis表示，由于关键电路板制造难度较大，Kyber NVL144机架系统已推迟至2028年发布。

• 此次延期进一步加剧了市场对于英伟达高速年度产品发布节奏已逼近制造能力极限的担忧。

• 这一延迟或将为AMD和谷歌等竞争对手在高端AI市场创造难得的技术突破机会。

据研究机构SemiAnalysis称，英伟达（NVIDIA）下一代旗舰产品——专为搭载其2027年Rubin Ultra芯片而设计的Kyber机架级（Rack-Scale）架构——已推迟超过12个月，预计将于2028年推出。这是近期一系列产品延期消息中的最新一例，也引发了外界对这家AI芯片巨头产品路线图的更多质疑。

Kyber是一种服务器机柜，可将144颗英伟达最强大的AI芯片集成到一个机架内，使其协同工作，如同一台超级计算机，从而为AI企业训练和运行最先进的大模型提供所需的强大算力。

该设计采用垂直安装计算托盘中的图形处理器（GPU），而非传统的水平布局，以提高芯片密度并降低通信延迟。按照原计划，它将随英伟达下一代机架级系统Vera Rubin Ultra于2027年一同发布。

SemiAnalysis周一在报告中表示，此次延期主要源于系统核心一块关键电路板的制造难题。

该机构表示：“由于PCB中间背板（PCB Midplane）在制造工艺方面仍面临重大挑战，Kyber NVL144机架架构已推迟至2028年。”这里所指的是一种专用的多层印刷电路板，用于连接系统内部各个电子模块。

SemiAnalysis还指出，更大型的NVL576系统——该系统通过光互连将8个机架连接在一起——也很可能出现延期，或者仅会以小规模产量推出。

此次延期进一步暴露出英伟达整个产品线面临的压力，也凸显市场越来越担心，该公司近乎“极速”的年度新品发布节奏正逐渐触及制造能力的极限。

报道称，英伟达此前还曾制定一项备用方案，即将两套现有一代机架系统组合在一起，以获得类似的计算能力。但由于云计算客户认为这一设计过于笨重且运营成本高昂，该方案最终被取消。

SemiAnalysis表示：“由于云服务提供商（CSP）和超大规模云厂商（Hyperscalers）强烈反对其特殊设计及沉重的运维负担，该方案现已被取消。”

这意味着，英伟达目前“尚未拥有经过验证的方案来进一步扩大Rubin Ultra系统的集群规模”。

SemiAnalysis预测，这一局面可能会给超威半导体（AMD）和谷歌（Google）带来罕见的技术窗口期。这两家公司自主研发的AI芯片目前已成功获得多家顶级AI实验室的订单，有望趁机在高端AI市场缩小与英伟达的差距。

目前，英伟达现有一代Rubin系统已经进入全面量产阶段，并将于今年秋季开始向8家云计算合作伙伴发货，其中包括亚马逊云科技（Amazon Web Services，AWS）、微软Azure以及谷歌云（Google Cloud）。

不过，SemiAnalysis仍预计，英伟达2027财年下半年的数据中心计算业务收入将比华尔街普遍预期高出20%。

受上述消息影响，英伟达股价在夜盘交易中震荡，截至最新报195.22美元， 升 0.2%。