摘要

亨廷顿银行将在2026年01月22日（美股盘前）发布最新季度财报，市场普遍预计收入与盈利将同比增长，关注净息差与贷款增长的改善节奏。

市场预测

市场一致预期显示，本季度亨廷顿银行总收入预计为22.08亿美元，同比增长16.92%；调整后每股收益预计为0.37美元，同比增长17.03%；息税前利润预计为8.80亿美元，同比增长20.21%。公司在上季度业绩沟通中强调以客户和区域银行业务为核心的稳健扩张与资产负债表优化，但若无法取得本季度毛利率、净利率和归母净利润的预测值，则相关指标不予展示。主营业务亮点在客户和区域银行业务，收入14.54亿美元，围绕零售与小微客群的产品与服务稳定贡献。发展前景最大的现有业务仍在客户和区域银行业务板块，收入14.54亿美元，同比增长信息未在当前区间披露，但板块规模占比高，叠加商业银行7.56亿美元与国库/其他-0.76亿美元的结构，显示零售客群与区域网络是增长抓手。

上季度回顾

上季度公司实现营收21.51亿美元，同比增长13.99%；毛利率数据未披露；归属母公司净利润6.29亿美元，环比增长17.35%；净利率31.22%，同比数据未披露；调整后每股收益0.41美元，同比增长24.24%。上季度公司在息税前利润方面超预期，实现8.80亿美元，营业收入亦超过市场预期，显示成本端与信贷质量控制到位。分业务看，客户和区域银行业务收入14.54亿美元，商业银行收入7.56亿美元，国库/其他为-0.76亿美元，结构上体现零售主导的稳健性。

本季度展望

零售与小微金融的动能与稳定性

亨廷顿银行的客户与区域银行业务在上季度贡献14.54亿美元，成为总收入的主体，对现金流与净息差的稳定性起关键作用。本季度市场预期总收入22.08亿美元与EPS 0.37美元的增长节奏，若实现，往往意味着零售存贷业务的量价结构继续改善。零售端的低成本存款占比与付款、卡、财富管理等手续费收入在经济温和复苏背景下更易获得韧性，能缓冲周期波动。结合上季度净利率31.22%的表现，若贷款定价维持、存款成本压力缓释，零售板块的稳定性将为盈利提供更坚实的底部。

商业银行板块的结构优化与风险控制

商业银行上季度收入7.56亿美元，虽规模次于零售，但对全行资产质量与资本占用影响更直接。本季度若EBIT预计增长至8.80亿美元且收入增至22.08亿美元，通常伴随企业贷款需求恢复与费用率优化。商业客户的现金管理、贸易与资金服务，有望在交易性与非利息收入方面提供边际增量。关键仍在信贷组合的风险分散与拨备策略，上季度盈利超预期表明不良生成率与计提策略相对克制；若本季度维持审慎的行业暴露与担保结构，净利润增速有望与EBIT的改善相匹配。

净息差与成本曲线的拐点观察

上季度净利率为31.22%，反映在利差、费用与拨备的综合结果。本季度收入和EPS的同比增长预期，背后是对净息差边际改善的期待，尤其在资金成本趋稳的阶段。若存款再定价压力缓解、贷款收益率保持，净息差改善将直接推升盈利；同时，运营效率的提升、科技投入与流程自动化可进一步压低单位成本。费用侧的自律与信贷成本稳定，若与零售和商业两端的稳健扩张相叠加，将有助于维持EBIT的双位数增速。

资产负债表的质量与资本充足性

上季度归母净利润6.29亿美元，环比增长17.35%，显示资产质量与资本管理的协同作用。本季度若实现收入与EPS的同比增长，资本缓冲与风险加权资产的控制仍是关注点。合理的贷款增长与证券投资久期管理，有助于减轻利率波动对公允价值与其他综合收益的影响。资本充足性的稳健为股东回报与业务扩张提供空间，但也需兼顾贷款审慎投放与费用纪律，以维持可持续的盈利能力。

分析师观点

在近六个月的公开观点中，主流机构对亨廷顿银行的态度以偏正面为主，看多比例更高。路透在2025年10月的财报日程提及公司财报安排，市场围绕本季度收入22.08亿美元与EPS 0.37美元的增长预期展开讨论，多家券商将关注点放在净息差修复与费用率控制。机构研判普遍认为，若零售与商业两端延续上季度的运营效率改善，EBIT同比增长20.21%的一致预期具备实现基础。观点的逻辑集中在三点：一是零售主业务规模大、客户基础稳固，能够为利差在稳定期提供底层现金流；二是商业银行的风险控制与授信结构优化，有助于不良生成率保持在可控区间；三是通过科技与流程优化实现费用侧的边际下降，从而将更多增长转化为利润率提升。综合当前一致预期与上季度的超预期表现，看多一方认为公司有望在本季度维持收入与盈利的双增结构，并将关注实现程度对后续指引的影响。