小鹏集团-W/ 小鹏集团公布2026年第二季度未经审计财务业绩。第二季度公司总营收197.44亿元，同比增长8.0%，环比大增51.5%；毛利率进一步升至20.7%，同比提升3.4个百分点；净亏损13.4亿元，虽然较去年同期亏损扩大，但较一季度的17.8亿元收窄25.1%。公司同时预计，第三季度营收最高达到234亿元。

具体来看，小鹏第二季度汽车交付量达到103,295辆，较去年同期的103,181辆基本持平，但较一季度的62,682辆明显回升。汽车销售收入达到170.46亿元，同比增长1.0%，环比增长55.0%；服务及其他收入达到26.97亿元，同比大增93.9%，环比增长32.6%。

服务及其他业务的强劲增长，主要受益于小鹏向一家汽车制造商提供的技术研发服务在期内达成若干关键里程碑，以及零部件及配件销售收入增加。

毛利率站稳20%以上，但汽车毛利率同比回落

盈利能力方面，小鹏第二季度毛利润达到40.83亿元，同比增长28.9%，环比增长52.2%；整体毛利率达到20.7%，高于去年同期的17.3%，并较今年一季度的20.6%进一步提升0.1个百分点。

不过，汽车业务毛利率为12.1%，较去年同期的14.3%下降2.2个百分点，与一季度持平。公司解释称，同比下降主要受到产品代际切换影响。

相比之下，服务及其他业务毛利率大幅升至75.1%，去年同期为53.6%，一季度为66.5%，主要得益于技术研发服务以及零部件和配件销售收入贡献增加。

Q2净亏损13.4亿元，环比收窄25%

利润端方面，小鹏第二季度净亏损13.4亿元，相比去年同期的4.8亿元明显扩大，但较今年一季度的17.8亿元收窄25.1%。

Non-GAAP口径下，第二季度净亏损12.4亿元，去年同期亏损3.9亿元，一季度亏损16.9亿元，环比收窄26.6%。第二季度每ADS基本及摊薄亏损均为1.40元，Non-GAAP每ADS亏损为1.29元。

研发投入继续加码。第二季度研发费用达到29.14亿元，同比增长32.1%，环比基本持平。小鹏表示，研发费用同比增加主要与新车型以及AI相关技术开发投入增加有关。

销售、一般及行政费用则达到24.96亿元，同比增长15.2%、环比增长32.5%，主要受到营销广告支出以及加盟门店佣金增加影响。

何小鹏：人形机器人量产版本取得多个重要里程碑

对于未来业务发展，小鹏汽车董事长兼CEO何小鹏表示，GX与MONA L03接连取得成功，增强了公司对后续新车型的信心，公司希望将智能技术和设计方面的领先优势转化为更多爆款产品以及更强的品牌势能。

何小鹏同时重点提到Physical AI业务，表示小鹏人形机器人量产版本近期已经取得多个重要里程碑。他预计，小鹏不仅有机会打造中国最具价值的人形机器人公司之一，也有望成为全球Physical AI领域的领先企业，推动通用人形机器人及自动驾驶技术在中国和海外实现规模化应用及商业化。

小鹏汽车副董事长兼联席总裁顾宏地表示，尽管行业面临成本压力，公司第二季度经营表现仍具韧性，在高端化和全球化取得突破的推动下，毛利率继续保持在20%以上。他预计，未来一年Physical AI技术的量产及商业化将加速，并带来有意义的毛利润增长，从而支持公司继续加大Physical AI研发投入。

值得注意的是，小鹏旗下机器人业务亦有新进展。8月24日，公司旗下Dogotix与投资者签订股份认购协议，投资者拟以合计9亿美元认购Dogotix新发行股份。

下季度指引：Q3营收最高234亿元，环比最高增长近19%

展望第三季度，小鹏预计汽车交付量将在11.5万至12.1万辆之间，同比变化约-0.87%至+4.30%，较第二季度增长约11.33%至17.14%。

公司预计第三季度总营收将在217亿元至234亿元之间，同比增长约6.47%至14.81%，环比增长约9.91%至18.52%。

截至2026年6月底，小鹏现金储备为404.8亿元，较今年3月底的420.9亿元有所下降。截至6月底，公司实体销售网络共有740家门店，覆盖257座城市；自营充电站达到3,780座，其中小鹏超快充站2,720座。