上市与发行概况 杭州德適生物科技股份有限公司（以下简称“德适生物-B”）确定H股全球发售最终发售价为每股99.0港元，发行总规模7,999,200股H股，其中香港公开发售占10%、国际发售占90%。按最终发售价计算，公司预计募资总额约7.92亿港元，扣除约7,211万港元发行费用后，预计所得款项净额约7.20亿港元。德适生物-B计划于2026年3月30日在香港联交所主板挂牌交易，股份代码为02526，每手买卖单位为50股。

香港发售情况 香港公开发售共接获115,017份有效申请，认购倍数高达1,073.37倍，显示市场认购热度显著。最终分配799,950股H股，占全球发售总量10%，并未触发回拨机制。中签率最低档（申购50股）仅约3%，反映投资者需求踊跃。

国际发售情况 国际发售部分共获120名承配人认购，整体认购倍数约3.45倍。最终配售7,199,250股H股，占全球发售90%。最大单一承配人获配879,150股，占国际发售10.99%，对应公司总股本0.99%。

基石投资者及锁定安排 招股文件未披露独立基石投资者；国际配售中，华泰资本投资有限公司因背对背总回报掉期安排获配31,350股，占发行总量0.39%，相关股份经济利益最终将转移至境内合规投资者。 控股股东宋宁博士及其控制的四家合伙企业合计持有42,102,157股，其他IPO前投资者合计持有38,777,843股。根据中国公司法，上述现有股东的股份自上市日起均设12个月禁售期，最后解禁日期为2027年3月30日。 上市后公司H股自由流通量（Free Float）约46,777,043股，占公司已发行股本约52.63%，符合香港联交所上市规则关于公众持股比例及市值的要求。

股权与配售集中度及风险提示 公告显示，公司股权集中度较高：上市后前十名股东合计持股87.95%，前二十五名股东持股95.39%。公告提醒，股权高度集中或导致二级市场成交量较低时股价出现较大波动，投资者交易时宜保持审慎。 在国际配售环节，前五大承配人共获配2,545,700股，占全球发售31.82%；前二十五名承配人获配5,491,350股，占68.65%。

中介团队 华泰金融控股（香港）有限公司担任本次全球发售的独家保荐人、整体协调人及联席账簿管理人，并与其关联公司华泰资本投资有限公司完成跨境衍生品对冲安排。其他联席全球协调人、账簿管理人及牵头经办人名单已在招股章程中披露。

上市安排 德适生物-B H股预计于2026年3月30日（星期一）上午9时在香港联交所主板挂牌交易，股份代码02526。H股股票自当日上午8时起方为有效所有权凭证。公司未委任稳定价格操作人，预计亦不会进行稳定价格行动。

合规与风险提示 1. 由于未设稳定价格机制，投资者需注意上市后股价波动风险。 2. 三大公眾股東持股比例不超过上市时公眾持股的50%，符合香港上市规则要求。 3. 宝马承配人及公眾投资者支付的价格均与发售价一致，除正常交易费用外无额外溢价。

德适生物-B此次发行备受市场关注，认购火爆。公司提醒投资者，在正式挂牌及相关禁售期、股份有效性生效前进行交易需自行承担风险。