本季度信息

截至2026年6月30日止六个月，中化化肥实现营业额162.81亿元，同比增长10.64%。同期经调整净利润11.78亿元，同比增长6.7%。公司毛利为20.35亿元，与上年同期基本持平；经营利润为15.63亿元，经营利润率约为9.60%，较上年同期略有提升。报告期内，三项费用合计6.82亿元，同比下降9.07%，销售与管理费用率呈现下行趋势。经营活动净现金流为-11.24亿元。公司表示，随着对科研与产业的持续等投入，成本结构受到上游原材料价格上涨影响，但通过精益运营与降本增效，费用总体得以有效管控。

业务分项

公司将业务分为基础业务、成长业务和生产业务三大板块，期内均衡发展。基础业务板块收入122.43亿元，同比增长21.1%，得益于跨国资源获取及内外部协同所带来的采购规模增长。成长业务板块收入83.29亿元，同比增长7.4%，主要由于高端生物肥及特肥需求增加，产品结构不断优化所致。生产业务板块收入31.77亿元，同比略有下滑，主要与部分原料价格攀升、磷肥成本上行等因素有关。

高管解读

董事会主席张学工: “尊敬的各位股东： 谨代表董事会，向各位汇报本集团截至二零二六年六月三十日止上半年的经营与发展情况。

二零二六年上半年，美以伊中东战事突发，深刻冲击全球能源格局与产业链、供应链稳定，引发硫磺价格上涨推动国际化肥价格创近四年新高。中国政府锚定粮食安全底线，健全农资保供稳价长效机制，推进化肥控量增效与绿色施肥，指引行业转型升级；实施磷肥出口管控、尿素出口额度管理、钾肥储备按需投放等一系列举措，全力保障春耕农业生产用肥。

总体看，上半年内外因素交织，整体经营环境错综复杂。面对复杂的形势，本集团将助力保障粮食安全摆在经营工作首位，切实履行保障化肥稳定供应的社会责任。依托全球化资源布局、国内生产基地协同及成熟的分销渠道，在春耕、夏管关键时期稳定供应各类基础肥料与生物肥料，以实际行动维护化肥市场运行秩序，获得行业主管部门与市场的认可。

本集团坚持以全面预算闭环管理为牵引，将年度经营目标与卓越运营举措全部清单化，层层压实责任，系统应对行业挑战，全力稳住经营基本盘。二零二六年上半年实现除税前溢利人民币15.04亿元，同比增长人民币1.42亿元，保持稳健发展。

一、坚决扛起并履行企业的责任和使命担当 本集团坚决扛起农业企业保障粮食安全的社会责任，多措并举为助力全年粮食稳产丰收筑牢坚实基础。钾肥业务与世界主要供应商强化沟通，顺畅衔接二零二五和二零二六年度合同，加快已签订合同执行，积极推进钾资源获取，实现进口量同比增加24%；磷肥业务强化战略集采能力，同比增加25%；硫磺业务通过精准研判外部形势影响，拓宽采购渠道、锁定低价货源、平衡磺制酸生产负荷，有效化解成本上行压力；本公司下属公司中化山东肥业有限公司复合肥生产装置始终处于高效率开工状态，三月单日产量达到3,024吨，创历史新高，为春耕市场货源供应提供强力支持。

二、坚持科技引领推进研产销协同发展 本集团坚持以科技创新作为核心驱动，持续深耕“生物+”绿色战略转型，研产销一体化协同效能稳步增强。依托国家耕地保护工程研究中心等核心研发平台，推动“半田间”生测平台投入使用，完成柔性发酵平台立项，开展10项重点技术攻关，2项技术进入应用研发阶段，完成4款产品上市或具备转化条件。上半年本集团生物肥料销量117.2万吨，同比增长11%，毛利占整体毛利比重为31%，同比增长约3%，助力本集团经营业绩稳步增长，行业影响力进一步夯实。

三、坚定推进卓越运营体系落地生效 下属各控股生产企业坚定推进卓越运营，深挖多维度存量增效路径，淬炼一批标杆实践成果，构建“目标引领、方法支撑、样板示范”完整管理闭环。生产原料端动态优化采购策略，健全大宗商品价格预警机制，推进磷矿、煤炭、硫酸等关键原材料及备品备件集中采购，成本累计压降约人民币1.08亿元。为有力对冲硫磺、天然气等上游原料涨价形成的成本冲击，相关生产单元深耕装置技改、节能降碳、精益降耗，保障核心生产装置高负荷稳定运行。二零二六年上半年销售及管理费用同比节约人民币0.66亿元，进一步增强企业盈利韧性。二零二六年本集团ESG取得新进展，获商道融绿评级A-。

四、坚守渠道赋能和营销服务拓市稳盘 面对终端需求偏弱、价格波动加剧的行业不利影响，本集团坚守渠道赋能主线，打通全链路营销服务一体化格局，构筑市场竞争坚实支撑，持续下沉乡镇终端渠道；依托“农达圈”、“农小惠”线上平台畅通产销链路通道，提升流通周转效率与终端服务效能，精准匹配市场多元需求，持续优化农户服务体验。二零二六年上半年在全国建设试验示范田2,500余块，输出大面积单产提升技术集成方案40余个，累计组织田间技术服务4.5万余场，线上线下服务农户超50万人，覆盖粮油主栽作物和经济作物。以深耕一线的务实举措，把核心技术优势切实转化为粮食增产、农户增收的现实成效，依托渠道与服务双轮驱动有效抵御终端需求减弱的压力。

当前，化肥行业正处于深刻变革、转型升级的关键阶段，面对地缘政治冲突带来的挑战，本集团将保持战略定力，坚持审慎稳健经营，坚定推进“生物+”战略，持续深化研产销一体化协同联动，加速科研成果落地转化，纵深推进卓越运营体系落地见效，全方位夯实综合竞争核心实力。全力保障国内农业生产用肥充足稳定供给，坚定守护国家粮食安全底线；深耕惠农助农主业，多措并举助力农户丰产增收，主动服务乡村全面振兴战略；持续引领农业绿色低碳转型，以优质农资与成套农技方案赋能农业高质量可持续发展。为全体股东创造长期、稳定、可持续的价值回报，不负广大农户、股东及社会各界的信任与重托。

在此，本人谨代表董事会，向各位股东、关心帮助本集团成长的各级政府、合作伙伴与社会各界朋友，致以最诚挚的谢意！

董事会主席 张学工 香港，二零二六年八月二十五日