Coinbase Global, Inc. 近期股价飙升。该股被纳入标普500指数及收购迪拜加密货币衍生品交易所Deribit扩展衍生品交易强化了其长期前景。基于移动平均线的技术分析显示Coinbase股票呈现"强力买入"信号。期权价差策略可有效捕捉上行机会。

Coinbase借力纳入标普500指数与战略扩张强势上涨

5月13日，加密货币交易所Coinbase因将被纳入标普500指数的消息刺激股价当日暴涨23.97%。自2021年通过直接上市登陆资本市场以来，随着比特币价值飙升及大型机构获准创建现货比特币ETF，Coinbase已深度融入美国金融体系。截至5月23日收盘价为263.16美元，较2025年低点累计上涨85%。

入选标普500指数印证了Coinbase作为主流金融机构的地位，并将吸引被动资金流入。此外，Coinbase宣布计划以29亿美元收购迪拜加密货币衍生品交易所Deribit，这项加密行业迄今最大规模的收购将助力其拓展美国以外市场。

比特币牛市推动Coinbase交易收入预期升温

上周四比特币创下111,000美元历史新高。比特币的市场涨势推升对Coinbase交易收入的乐观预期，因COIN股价历来与加密市场走势高度相关。Coinbase 2025年第一季度财报显示其持有的加密货币总价值达13亿美元，其中比特币占主导地位。

近期比特币及加密市场整体上涨得益于监管利好，包括上周稳定币法案在美国参议院取得进展。基于移动平均线的技术分析同样显示Coinbase股票呈现"强力买入"信号。

期权策略

若对Coinbase持中性偏多观点，可考虑以下两种2025年6月20日到期的结构化价差策略：

1、看涨期权价差

结构：

• 买入一张Coinbase 6月20日到期、行权价为265美元的看涨期权@17.75美元

• 卖出一张Coinbase 6月20日到期、行权价为270美元看涨期权@15.65美元

‌‌$COIN 跨價 250620 265C/270C$  ‌

关键指标：

• 最大收益：290美元

• 最大亏损：210美元（限于净支出）

• 盈亏平衡点：267.1美元（265+2.1）

策略逻辑：

• 目标看向分析师目标价268.10美元

• 受益于比特币近期28%涨幅（自2025年4月以来）推动的COIN上行动能

2、看跌期权价差

结构：

• 卖出一张Coinbase 5月30日到期、行权价为260美元的看跌期权@6.65美元

• 买入一张Coinbase 5月30日到期、行权价为255美元的看跌期权@4.75美元

 ‌‌$COIN 跨價 250530 255P/260P$  ‌

关键指标：

• 最大收益：190美元（净权利金）

• 最大亏损：309.5美元

• 盈亏平衡点：258.1美元（260-1.9）

策略逻辑：

• 当COIN维持在260美元上方时获利

• 利用高企的空头交易量（约13%做空比率）及时间价值衰减

风险因素

Coinbase上周四披露，近期数据泄露事件导致客户敏感信息外泄并诱使用户向攻击者转账，预计需支付1.8-4亿美元赔偿及补救费用。

5月11日，该交易所"收到匿名威胁者邮件，声称已获取部分客户账户信息及内部文档，包括客户服务和账户管理系统相关材料"，该信息已提交至美国证券交易委员会备案。

免责声明：以上分析基于公开数据，不构成投资建议。期权交易风险较高，请根据自身风险承受能力谨慎决策。