尽管在第二季度超越了营收和利润预期，但 阿斯麦 （ASML）警告称，2026年存在零增长的可能性。

ASML业绩指引未达预期，同时收窄了其今年剩余时间的自身预测。该公司股价当日收盘大跌8%。

ASML预计第三季度营收将在74亿欧元至79亿欧元之间，低于市场预期的83亿欧元。

ASML表示，预计2025年全年净销售额将增长15%，这使其业绩指引从此前宣布的300亿欧元至350亿欧元区间收窄。该增长数字意味着2025年营收将达到325亿欧元。

ASML首席执行官克里斯托夫·富凯（Christophe Fouquet）在一份声明中表示：“展望2026年，我们看到人工智能客户的（需求）基本面依然强劲。”

“与此同时，我们持续看到宏观经济和地缘政治发展带来的不确定性日益增加。因此，尽管我们仍在为2026年的增长做准备，但在现阶段我们无法确认一定会实现增长。”

护城河——全球唯一的极紫外光（EUV）光刻机制造商

作为全球唯一的极紫外光（EUV）光刻机制造商，ASML被广泛认为是半导体价值链中最关键的一环，其对芯片制造技术几乎垄断的控制。尽管公司基本面稳健，其股价却仍处于较低的估值水平。

期权策略

ASML股价大跌，适合卖空短期的看跌期权（Sell Put）。

构建策略

• 卖出一张7月25日到期、行权价为665美元的ASML看跌期权。

• 预估保证金12225美元。

‌$ASML 20250725 665.0 PUT$  ‌

风险收益特征

• 最大收益：收取的期权权利金（72美元）

• 盈亏平衡点：行权价665美元 - 权利金 =664.28美元

• 下行保护空间：当前股价754.45美元较行权价665美元有11.9%的缓冲空间

• 最坏情景：7月25日到期前，ASML跌破665美元，被行权接100股ASML

对冲方案：

可买入更低行权价655美元的看跌期权，构建熊市价差，限制下行风险。

‌$ASML 跨價 250725 655P/665P$  

• ‌最大收益：收取的期权权利金（38美元）

• 盈亏平衡点：664.62

• 预估保证金：1000美元

• 最大亏损：961.5美元

免责声明：期权交易具有高风险特征，投资者需根据自身风险承受能力审慎决策。