公司概况

手回集团是一家中国人身险中介服务提供商，致力于通过人身险交易及服务平台，在线为投保人及被保险人提供保险服务解决方案。公司分销的保险产品由保险公司承保，公司不承担任何承保风险。公司的大部分客户为中国保险公司。公司的供应商主要包括保险代理人、推广服务提供商及持牌经纪及代理公司。

公司通过三个平台促成的三个分销渠道分销人身险产品，即于小雨伞进行在线直接分销，于咔嚓保通过保险代理人进行分销，及于牛保100在业务合作伙伴的协助下进行分销。投保人可通过小雨伞直接购买，小雨伞允许投保人在单一平台上完成购买。公司利用咔嚓保协助公司的保险代理人服务投保人及被保险人，并利用牛保100将公司的范围扩大到更多的投保人及被保险人。

来源：招股书

作为保险交易和服务的持牌提供商，公司主要通过线上平台分销长期寿险、长期重疾险、长期医疗险及其他保险以及短期保险产品。公司销售的产品以长期人身险产品为主。长期人身险产品的性质及其服务周期使公司与投保人及被保险人建立及加强长久的联系。公司分销的产品类型包括定制的产品和保险公司已有的产品。公司于2017年起开始分销由公司参与拟定责任条款及条件并进行定价及拥有产品品牌IP的定制长期人身险产品。

财务概况

于往绩记录期间，手回集团所有的业务运营均位于中国，全部收入亦来自于中国。公司于2022年、2023年及2024年的收入分别为人民币8.06亿元、人民币16.34亿及人民币13.87亿元。于2022年、2023年及2024年，公司的毛利分别为人民币2.8亿元、人民币5.52亿元及人民币5.29亿元，而毛利率分别为34.8%、33.8%及38.1%。

来源：招股书

行业概况

保险是一种以财务保障保单为形式的合同，旨在保障个人免受不可预测的意外事件所带来的货币风险。保险公司向被保险人提供财务保障或补偿，以换取保费付款。保险产品可分为两类：人身险及财产及意外保险。人身险又可细分为人寿保险（包括年金保险及其他人寿保险）、健康保险（包括重大疾病保险、医疗保险及其他健康险）和意外伤害保险。财产及意外保险包括财产毁损保险、责任保险和信用保险。

随着人们对生活中的不确定性和风险的认识提高，越来越多的人认识到获得保险保障的重要性。对保险产品的需求增长受多项因素推动，包括医疗成本上涨、经济不稳定及人口结构转变。按总保费计，中国的人身险市场规模从2019年的人民币3.1万亿元增至2023年的人民币3.8万亿元，复合年增长率为5.0%。预计到2028年，按总保费计的中国人身险市场规模将达到人民币5.6万亿元，2024年至2028年的复合年增长率为8.1%。

基石投资者

基石投资者方面，海泰香港、韬越实业共2家基石已同意在若干条件规限下认购或促使其指定实体认购按发售价可购买的相关数目发售股份，总额最多约4955.39万港元。以发售价范围的中位数7.28港元计算，基石投资者将予认购的发售股份总数将为673.84万股发售股份，占发售股份的约27.66%（假设超额配股权未获行使）。

来源：招股书

筹资用途

筹资用途方面，手回集团预计全球发售所得款项净额约1.16亿港元（以发行价中位数7.28港元计算）。根据招股书，手回集团拟将全球发售募集资金用于下述用途：

约60%将在未来60个月用于加强及优化公司的销售及营销网络以及改善公司的服务；约20%将在未来60个月用于提升公司的研发能力及改善公司的技术基础设施；约10%将用于甄选合并、收购及战略投资，包括继续寻求可补充或提升公司现有业务及对公司未来36至60个月的长远目标具有战略裨益的潜在业务；10%将在未来60个月用作营运资金及一般企业用途。