国际金融协会(IIF)最新数据显示，外资大举涌入新兴市场债券领域，推动6月股债组合投资净流入飙升至428亿美元，创九个月新高。这一现象被经济学家称为新兴市场的"黄金时期"。

相较于5月168亿美元的净流入，6月外资加速进场态势明显，这也是自去年9月635亿美元以来最大单月净流入。IIF资深经济学家乔纳森·福图恩指出："全球利率走软、美元疲软与新兴市场宏观基本面韧性形成罕见组合，造就了资本流动的绝佳环境。"

引人注目的是债券市场表现——外资净流入达329亿美元，较此前两个月不足90亿的水平大幅跃升。其中中国债券市场吸引238亿美元资金，持续发挥核心驱动力作用。但值得关注的是，中国以外的新兴债市同样迎来资金回流。

本币债券尤其受到青睐，受美元走弱、高套利空间及可信政策框架支撑，墨西哥比索、巴西雷亚尔和韩元计价的债券表现突出。据摩根大通指数监测，新兴市场本币政府债券年初至今回报率约达12%，超过硬通货债券两倍有余。

股票市场同样表现亮眼：MSCI新兴市场股票指数(.MSCIEF)上半年累计上涨13.7%，创2017年以来最佳半年表现。高盛随即上调该指数12个月目标位至1370点，较原预期提升6.2%。该行分析师表示："尽管存在关税不确定性，但新兴市场经济活动保持坚挺，这个显著低配的资产类别有望在下半年延续资金流入。"

区域分布显示，亚洲组合资产6月吸纳超210亿美元资金，其中股票净流入69亿美元创年度峰值。拉丁美洲吸引113亿美元，欧洲、非洲及中东地区均迎来今年以来最大单月资金流入。

然而市场仍面临重大风险：美国总统特朗普周末宣布将于8月1日起对欧盟、墨西哥等主要贸易伙伴加征30%关税。福图恩警告："当前市场仍未充分计价贸易政策的潜在冲击，这些措施可能扰乱供应链、推升通胀并引发报复行动，相关风险在全球风险情绪中被严重低估。"