SpaceX收报136.97美元，涨2.22%。

当日SPCX期权市场出现一笔规模达3432.00万美元的双卖实值PUT大单，同时另有43.60万美元虚值CALL双买组合，整体大单情绪偏空，高规模交易集中在防御收租与保守博弈结构。

期权指标分析

SPCX当前隐含波动率（IV）为63.08%，IV百分位为78.20%，处于偏高区间，说明当前期权隐含波动率相对历史水平明显抬升，整体定价偏贵；同时IV/HV比率为0.62，反映出隐含波动率与历史波动率之间存在一定差异。Call/Put成交量比为1.54。

大单交易

一笔规模达3432.00万美元净收款的同向双卖PUT组合，是当日最核心的大单。该组合分别卖出2026-09-18到期的230.00 PUT与2026-08-28到期的200.00 PUT，两腿均为实值PUT，整体属于收取权利金型策略，意图更偏向押注标的后续维持区间震荡、不要出现超预期下跌。由于是连续卖出较高规模的PUT合约，这类仓位通常反映出资金愿意承接下方风险以换取权利金收益，但两腿均为实值也说明其建仓位置并不保守，隐含了对后市下行空间相对可控的判断。不过从策略属性看，这类双卖PUT在结构上仍带有中性偏空色彩，尤其是在高规模收租的背景下，更像是在利用高权利金环境进行收益增强，而非激进看涨。

一笔净支出43.60万美元的同向双买CALL组合，则体现出另一类更明确的方向性押注。该组合买入2026-08-28到期的145.00 CALL和155.00 CALL，两腿均为虚值CALL，结合当前股价136.97来看，资金是在更高执行价上同步布局上行弹性，典型意图是押注后续出现较大幅度向上波动。由于采用双买结构且全部为虚值合约，这笔交易具备明显的杠杆博弈特征，说明有资金愿意用相对有限的成本去博取短期快速拉升收益。从策略含义上看，这并非稳健型配置，而是带有较强事件驱动或趋势突破预期的进攻性看涨仓位。

总体来看，当日大单资金情绪明确偏空。虽然盘面中存在卖出PUT收租、远端虚值CALL双买以及部分偏多仓位，显示市场并非单边一致看跌，但从全量大单的主导力量来看，空方资金仍明显占优，尤其是高规模交易更集中在偏防御、偏收租以及对上方空间有所克制的结构上。这说明当前市场对SPCX的判断更偏谨慎，整体倾向于认为短期内大幅上行的确定性不足，资金风格以保守博弈和风险收益管理为主。

策略参考

卖方若选择虚值PUT收租，可优先关注低于160.00美元的执行价，以降低被行权概率；若不愿承担过多保证金，可考虑采用牛市看跌价差或熊市看涨价差结构，以控制单腿裸卖风险。