艾美疫苗股份有限公司（股票代码：06660，股票名称：艾美疫苗）总部位于北京市经济技术开发区，并在香港设有主要业务地点。公司管理层在年报中指出，核心业务围绕疫苗研发与创新技术迭代，重点推进无血清狂苗及mRNA疫苗等多条管线研发。企业将深度利用AI科技加速疫苗研制与国际市场布局，并提出“决胜2026”三大创新发展方向：加快无血清狂苗上市进度、打造大单品研发管线以及推动多款疫苗出海开拓国际市场。

报告期内，公司实现收入11.66亿元人民币，同比下降9.29%。受销售成本上升及大额资产减值计提影响，2025年度税前亏损由2024年的2.91亿元人民币扩大至7.67亿元人民币，年内亏损则由2.78亿元人民币增至7.44亿元人民币。同期毛利为7.60亿元人民币，同比下降20.28%。销售及分销开支、行政开支等费用均出现一定幅度的调整，其中研发支出为1.91亿元人民币，较上年下降，物业、厂房及设备和其他无形资产减值损失分别达3.15亿元人民币和2.11亿元人民币（2024年度相关减值分别为0.33亿元人民币及无此项损失）。

财务状况方面，截至2025年末，公司总资产65.44亿元人民币，较上一年度的73.14亿元有所下降；流动资产为20.43亿元人民币，负债总额为36.08亿元人民币，其中流动负债30.93亿元人民币保持在高位，导致流动负债净额扩大至10.50亿元人民币。公司净资产为29.37亿元人民币，相较2024年减少，显示企业面临一定短期偿债压力和资产价值收缩情况。不过，2025年度经营活动现金流净额为6,747.40万元人民币，仍保持正向流入。

公司于报告期内不断强化现有产品线与研发储备，通过无血清狂苗以及肺炎系列疫苗的临床与产业化推进，持续探索mRNA疫苗平台，并将科技创新及产品质量视为实现竞争力的核心要素。公司积极加大与多方科研机构的合作投入，强调通过前沿技术与规模化上市进程相结合，进一步提升品牌影响力和业务增长潜力。

在行业与竞争方面，年报指出全球疫苗市场竞争愈发激烈，AI及mRNA等新型科技正成为疫苗行业的重要变革力量。公司计划在新兴技术领域把握机遇，深化核心科技布局，并积极拓展海内外市场。此外，企业已递交北京交易所A股申报，逐步完善“H+A”融资平台，为进一步研发及国际扩张提供资源支持。

风险管理方面，年报强调了新疫苗研发、产能扩张及合规管控等可能面临的潜在不确定性。公司通过强化质量管理体系和内部审计制度、细化风险评估流程以及设立合规风险控制委员会等方式，努力实现全面的风险控制与合规运营。

在治理与管理层构成上，董事会由执行董事、非执行董事以及独立非执行董事组成，通过薪酬与考核委员会、审计委员会、战略委员会等专门委员会，开展经营决策监督及管理工作。董事会主席兼首席执行官为周延生先生，董事会执行副主席为周欣先生，其他执行董事包括贾绍君先生、关文先生及周杰先生；非执行董事为赵耀臣先生及王妍罡女士（于2025年4月13日辞任）；独立非执行董事包括Ker Wei PEI教授、文淑女士、郭晓光先生及欧阳耀先生（于2025年4月13日辞任）。监事会计划于2025年5月20日解散。年内公司与董事会、管理层的部分任命及辞任也作了相应披露，以期优化运营和决策效率。

整体而言，在2025年度，公司面临营收与盈利能力下滑、资产减值等压力，同时也积极投入疫苗技术攻关，持续推进无血清狂苗等在研产品的落地。通过加强企业治理结构、深化研发投入、强化合规风控以及多元化的国际化发展布局，艾美疫苗正加速夯实其在疫苗行业的技术优势与业务基础。