特斯拉即将公布其第四季度交付数据。不过，相比“现在卖了多少辆车”，投资者更关心的是另一件事：这家电动车制造商的无人出租车（Robotaxi）业务进展如何。

他们或许会在 1 月 2 日 随同交付数据一起获得这方面的更新。

当特斯拉（TSLA）公布交付数据时，投资者已做好面对下滑的准备。公司汇总的 20 家券商一致预期 为交付 422,850 辆。

FactSet 的一致预期约为 44 万辆。而几周前该机构的预期接近 46 万辆，最近的预测则更接近 41.5 万辆。

作为对比，特斯拉在 2025 年第三季度 交付约 49.7 万辆，而在 2024 年第四季度 交付约 49.6 万辆。

华尔街预计下滑并不难理解。美国政府在 9 月底取消了最高 7,500 美元 的电动车购车税收抵免，这使电动车价格变贵，同时也引发了第三季度的抢购潮。特斯拉第三季度 497,099 辆 的交付量创下公司纪录。

在预期下降与近期股价表现的双重影响下，投资者对即将公布的交付数据会作何反应变得难以判断。截至周三，特斯拉股价已连续五个交易日下跌，累计跌幅约 7%。

部分对疲弱数据的担忧似乎已反映在股价中。联合创始人 Gary Black 表示，只要交付量在 41.5 万辆左右，就足以让股价保持稳定。“真正的重要事件将是奥斯汀的车辆是否能在年底前移除安全监控员。”

特斯拉于 6 月在德克萨斯州奥斯汀推出了无人出租车服务，副驾驶座上配有安全监控员。最近首席执行官 埃隆·马斯克 曾暗示可能移除这些监控员，这将被投资者视为重要进展。之后，下一个重大里程碑将是拓展至更多城市。特斯拉目前也在旧金山测试无人出租车，驾驶座前方同样配有安全监控员。

AI 训练的无人出租车的重要性不容低估。尽管汽车销量下滑，特斯拉股价今年仍上涨 13%。特斯拉在 2025 年 的销量可能不足 170 万辆，连续第二年下滑。当前约 1.6 万亿美元 的市值，相当于 2026 年预期盈利的 220 倍。这当中很大一部分价值取决于马斯克在特斯拉打造人工智能应用（如自动驾驶出租车）的能力。

如果奥斯汀移除了安全监控员，投资者可能会忽略疲弱的交付数据。当然，若交付量好于预期且同时移除了监控员，那就更理想了。

盘前交易中，特斯拉下跌 0.2%，标普 500 指数期货下跌 0.2%，道琼斯工业平均指数期货下跌 0.1%。