SMCI收报26.25美元，跌3.46%。

尽管股价日内有所回调，但期权市场却出现引人注目的大额看涨押注。一笔规模超过64万美元的远月虚值看涨期权大单，成为市场情绪的焦点。

期权指标分析

SMCI 当前隐含波动率（IV）为 103.16%，IV 百分位为 95.62%，处于明显偏高区间，说明当前期权隐含波动率在历史分布中位于高位，整体期权定价偏贵；同时 IV/HV 比率为 0.68，反映出隐含波动率相对历史波动率处于一定折价状态。Call/Put 成交量比为 2.59，显示出市场交易活跃度明显偏向看涨期权。

大单交易

一笔规模达64.20万美元的CALL买入成为当日核心大单，买方集中买入2026-08-21到期的27.0行权价看涨期权，共计2000张。以当前股价26.25来看，这是一笔虚值看涨单，说明资金愿意为未来较长时间的上行空间支付权利金，属于较为明确的方向性偏多押注。由于行权价略高于现价，这类交易通常反映出资金看好后续股价突破当前区间，并对中长期上涨弹性有所期待。

整体来看，SMCI当日大单情绪明显偏多，市场主导资金呈现单边看涨特征。全量大单几乎完全由看涨资金构成，且核心成交直接体现为主动买入虚值CALL，说明交易者更倾向于押注后续上涨机会，而不是进行防御性对冲或中性收租。结合大单结构特征判断，当前期权资金情绪偏积极，倾向于认为SMCI后续存在进一步上行空间。

策略参考

鉴于当前隐含波动率处于高位，对于希望进行方向性看涨但不愿支付过高权利金的投资者，可以考虑构建牛市价差策略，例如买入行权价27美元的看涨期权并卖出行权价更高的看涨期权，以降低成本和保证金占用。